昨日兩市大盤小幅高開，略做沖高后，在無力繼續(xù)上攻的情況下，選擇了震蕩整理。下午開盤后，大盤在經(jīng)過短暫的下跌抵抗后，遭到較大拋盤打壓，股指節(jié)節(jié)退敗，至收盤時(shí)，5日均線失守，兩市大盤雙雙以小陰線報(bào)收。盤中看，市場熱點(diǎn)乏善可陳，除了ST板塊逆勢逞強(qiáng)外，其他個(gè)股以普跌為主。

　　從消息面來看，昨日媒體公布了證監(jiān)會(huì)取消32項(xiàng)行政審批項(xiàng)目，體現(xiàn)了管理層希望通 過解除多余管制，讓市場自身充分發(fā)揮作用。另外，央行繼續(xù)通過逆回購和買斷現(xiàn)券的方式加大資金投放量，總額達(dá)350億元。從這些消息來看，總體還是偏暖的，但這些并沒有給昨日的市場帶來明顯的刺激。

　　昨日市場呈現(xiàn)了明顯的回軟跡象，這是值得投資者注意的。從11月27日開始，兩市大盤展開了嚴(yán)重超跌后的技術(shù)性反彈。第一輪上揚(yáng)由于是報(bào)復(fù)性質(zhì)的，所以力度較大，滬市僅用三個(gè)交易日，股指就反彈了近100點(diǎn)。而后通過再度回抽，確認(rèn)了1353點(diǎn)的短期底部，并展開了第二輪牛皮盤升的上攻行情。但這輪上漲毫無激情可言，到昨日為止，已經(jīng)達(dá)到11個(gè)交易日，股指最高只上漲了72點(diǎn)(1367點(diǎn)至1439點(diǎn))，而且沒有觸及第一輪反彈高點(diǎn)1450點(diǎn)。市場顯得猶豫不決，整個(gè)過程始終沒有得到成交量的配合，盤面雖熱點(diǎn)涌動(dòng)，但持續(xù)性較差。

　　昨日早盤，股指運(yùn)行保持了近期的一貫特色，在周二收盤點(diǎn)位上下窄幅波動(dòng)。但下午1��30以后，盤面發(fā)生了明顯的變化，拋盤開始增多，股指由橫向波動(dòng)轉(zhuǎn)為向下運(yùn)行，而且這種情況一直延續(xù)至收盤，兩市皆以較低點(diǎn)位收盤。縱觀12月12日以來的第二輪反彈，盤中因?yàn)橹鲃?dòng)性拋盤增多而導(dǎo)致股指下滑，昨日是第一次。從中可以看出，由于股指連續(xù)的踟躇不前，又有籌碼開始松動(dòng)，若這種狀況無法迅速收斂，將對大盤產(chǎn)生較大的不利影響。

　　由于兩地的B股市場在本輪反彈中表現(xiàn)要強(qiáng)于A股市場，所以我們也有必要分析B股市場目前的狀況。從本周一開始，B股市場已經(jīng)顯出了疲態(tài)，活躍程度開始明顯下降。在上周的反彈中，B股的上漲較為積極，而且力度要略大于A股。但周一在A股上漲的同時(shí)，B股已經(jīng)由前期的主動(dòng)做多轉(zhuǎn)為跟風(fēng)上揚(yáng)，個(gè)股的漲幅也開始減小。從技術(shù)面看，到昨日為止，滬市B指已經(jīng)收出了三連陰，而深市B指在60日均線的壓制下，更是顯現(xiàn)出了一個(gè)小型下降通道的雛形。所以，兩市的B股短線若無法再度有效走強(qiáng)，將構(gòu)筑出一個(gè)短期頭部的形態(tài)。從上述情況看，B股市場目前所處的狀況對大盤并不有利。

　　綜合來看，昨日是最近9個(gè)交易日以來，收盤指數(shù)第一次位于5日均線下方。這雖然不能立刻判定反彈已經(jīng)結(jié)束，但今后幾個(gè)交易日能否修復(fù)形態(tài)至關(guān)重要。短期內(nèi)股指若能夠迅速收復(fù)5日均線，并且將昨日的陰線悉數(shù)收復(fù)，那么股指還有進(jìn)一步上攻的可能。若短期內(nèi)股指無法站穩(wěn)于5日均線上方，那對多方來講就相當(dāng)不利了。東方證券薛群