肖建軍

　　今日深滬股市高開低走，形成回落調整的走勢，導致大盤下跌的主要原因是支持大盤反彈的個股超跌反彈能量基本消耗殆盡，沒有新的市場熱點出現。而近期一直表現較好的ST板塊雖然盤中一度走勢較強，但難以帶動大盤繼續走強，本身也走出了沖高回落的走勢。

　　從盤中熱點來看，今日仍然是ST板塊表現非常活躍，不少個股都走出了大幅上漲的行情。其中既有近期連續上漲的ST七砂、ST金盤、ST渤海等強勢股，也有ST原宜、ST春都、ST中燕等以補漲形式出現的短線強勢走勢。但是沒有其它熱點的配合，ST股走勢絲毫沒有改變大盤逐步回軟的走勢，因為ST板塊的全面走高固然有ST七砂發布大唐電信收購股權的重組利好刺激，但部分有較大退市風險的個股如ST春都、ST幸福漲停板，說明這一板塊的炒作明顯有點過熱，短線風險增大。

　　從11月27日深滬股市見底反彈以來漲幅較大的個股中有不少ST股，如ST七砂漲幅36.85%，僅次于漲幅最大的萊茵置業，ST金盤、ST威達都有30%以上的漲幅。雖然這些個股都有股權轉讓或年終扭虧的利好支持。但短線漲幅偏大以后必然面臨較大的獲利回吐和解套壓力。更何況在大盤走勢還不明朗的情況下，介入ST個股的機構也不會貿然孤軍深入，因此出現沖高回落是必然的。近期走勢極強的ST威達在拉出15根陽線以后今日收出了較長上影線的小陰線，ST金盤也在高位放量收出陰線，說明調整的壓力逐漸增大。

　　大盤從12月13日二次探底回升以來運行的反彈行情雖然持續了較長時間，但反彈力度卻明顯減弱，不僅反彈的動能主要來自個股超跌反彈。沒有中線持續的熱點帶動大盤，而且成交量始終無法有效放大，表明年終的市場心態顯得比較謹慎。因此反彈效果較差，股指連前期形成的1450點的短線高點都沒有觸及。今日大盤收出的陰線說明在短期形成雙底形態的情況下，股市的反彈力度也比較有限。短期內形成較大力度上攻的可能性較小，大盤將以窄幅震蕩為主。

　　從均線系統來看，5日均線已經上破30日均線以后，10日、20日等短期均線都有機會上穿30日均線，因此短線的大盤回調能否守住30日均線不破非常關鍵。如果股指在30日均線止跌回穩，而短期均線形成多頭排列，大盤有望形成更有力的上攻行情。相反，如果30日均線不能形成有效支撐，大盤將再度考驗1400點甚至考驗前期形成的小雙底形態。

　　基于年終市場觀望情緒較濃的考慮，雖然從中線角度來看，大盤有展開信一輪反彈行情的可能，但操作上仍應考慮介入時機的選擇，以免短線套牢的被動局面。

　　后市ST板塊的走強仍值得密切關注，相對于已經明確預告2002年業績的個股來說，部分年終是否扭虧仍存在一定變數的個股不確定性大，炒作的機會也更大一點，建議關注其中的ST輕騎(600698)。該股是目前兩市股價最低的ST股，公司背后的中國輕騎集團的資產重組對山東地方來說影響巨大，在政府的支持下加大重組力度，尤其是努力實現上市公司扭虧保牌的可能性較大，可以考慮逢低介入。