肖建軍

　　近期深滬股市的反彈行情中，大盤主要的上攻能量來自于個股的超跌反彈，因此大多數前期有較大跌幅的個股都有表現機會，差別無非是有些個股或板塊率先啟動，有的落后一點。個股輪漲成為推動大盤走強的主要做多能量，但股價一旦有所上漲，持續上攻的動力就明顯減弱，造成市場熱點的不持續。但是，相當多的ST板塊的個股卻能持續走強，似乎不是 簡單的超跌反彈，其走勢值得注意。近期的ST個股一直都非常活躍，經常在大盤弱勢中整體走強，其中不少個股走出了連續上漲的形態，如ST金盤、ST宏峰、ST威達等個股。其中，ST威達從最低點連收15根上漲的陽線，股價已經逼近年內的高點，而且該股還不是股價嚴重超跌的絕對低價股，因此我們不能不從公司基本面尋找推動股價走強的依據：該公司前三季度雖然有一定虧損，但公司預計四季度盈利，全年能否扭虧有一定變數。另一表現較好的ST股是ST昆百大，該股今日提示了連續三年虧損的風險，但此前公司第一大股東完成股權轉讓，使得公司債務重組后在2003年上半年扭虧的機會大大提高，因此決定該股近期走勢的根本不是三年虧損的利空，而是投資者對該股明年扭虧前景的良好預期。

　　總體來看，ST板塊的整體走強應該有三方面的原因：第一，ST板塊前期下跌幅度較大，尤其是那些存在退市風險的個股跌幅更大。6.24以來的調整行情中ST春都、ST中燕、ST盛潤等個股跌幅都達到50%左右，調整較為充分。第二，前不久兩交易所強制所有ST公司對年報業績進行提前預告，較早將該板塊的業績風險完全釋放，投資者在介入這類股票時股價風險得到有效控制。這樣也比較容易吸引場外資金介入進行中線炒作。第三，在風險釋放以后，該板塊潛在的資產重組題材凸現出來。一方面近期包括ST昆百大、ST川長江在內的不少個股公布了股權轉讓獲得財政部批準的消息，實質性重組預期較強，另一方面，一些個股預告2002年業績扭虧的利好，近期的上漲屬于股價的回歸，如ST金盤。

　　ST板塊的強勢，除了與大盤一樣存在超跌反彈的要求，因為業績風險的提前釋放，也使得該板塊率先于大盤和其它個股完成了中期探底走勢，有望領先走出大幅反彈的行情。但是，近期以ST板塊為代表的低價股走強，似乎不能與年初以深深房、陰廣夏為代表的低價股行情相提并論。一來整體跌幅不如年初的大，沒有股票跌到1元多的絕對低價，因此反彈的力度無法達到年初那么驚人的程度，一來近期ST板塊的走強，個股獨立走強的特點較為明顯，沒有年初深深房等一批本地股聯動上漲的領漲效應。因此ST板塊的走強雖然表現出較好的連續性，但是無法對大盤形成很強的帶動作用。

　　短期內大盤的沖高回落與探底回升并不具有很強的方向指引性，在年終之前有限的幾個交易日中，股指維持窄幅震蕩的可能性較大。部分個股的超跌反彈與ST板塊形成的局部熱點，將使得近期盤面繼續保持較為活躍的走勢，操作上有一定短線參與的投資機會。

　　ST板塊短線值得關注的個股有：ST襄軸、ST圣方科等個股，可以逢低適當介入。