(金信證券研究所錢偉海)

　　上周大盤在1367點的兩度止跌，使市場的信心得到了進一步的恢復。不過，與上周低價超跌股的領漲所不同的是，本周市場在反復盤升中，并沒有明顯的熱點領漲板塊，而是呈現出了板塊輪動的普漲格局。市場熱點的多元化，有助于進一步激發市場作多的人氣，也反映了市場外圍資金介入力度的增強。本周股指的穩步回升中，成交量保持溫和放大的態勢， 同時股指也連續突破了20日及30日均線的壓制，這不但進一步確立了1353點一帶的底部支持，也預示著目前的反彈行情將會向縱深發展。

　　目前已是2002年的年末，年線的繼續收陰恐怕是不可避免的了，但本周股指的穩健上行，卻使投資者對年末的行情有了某種期待。目前來看，年末大盤不但有望繼續保持一定的活躍，而且完全有可能形成一個更為強勢的上攻行情。首先，從技術上看，本周大盤的走高，已使得市場的短期趨勢完全轉強，如日線的KD、RSI指標均進入強勢區，SAR指標在周末發出明顯的持倉信號，CR指標則突破了各壓力帶的阻力快速上行，單就這一指標來看，下周大盤很可能會有一個快速上攻過程。在大盤短期走強的同時，市場的中期趨勢也有逐步轉好的跡象。周KD在持續10周的鈍化后本周脫離了超賣區出現回升。同時股指自今年9月以來首次站到了5周均線之上，顯示出市場的中期走勢正在向好的方向發展。其次，我們注意到，上周末及本周初市場中表現較好的主要是以方大(000055)、民豐實業(600781)為首的等一些超跌小盤股，即一些小市值的個股，其流通盤普遍都在1億股以下。但這一現象在下半周有了明顯的改變，市場資金開始逐步流向一些中大盤的個股之中，中關村周末的漲停應是一個典型。經驗告訴我們，大市值個股的啟動或走強，往往是市場中線趨強的前兆。因此，一旦象類似于中關村這類個股后市出現反復的走強，且成交量又能夠配合放大，則市場的中期趨勢可能會變得非常的樂觀。

　　鑒于市場的反彈上升趨勢已趨明朗，因此近期的操作策略顯然應該是以持股待漲為主。特別是在目前板塊輪動的修復性普漲行情中，應避免盲目的追漲殺跌。市場最好的換股操作的機會可能會在1500點附近，到時市場的普漲有可能會徹底完成，市場新的熱點板塊也將在醞釀之中。短期而言，下周最可能出現補漲的也就是大盤指標股板塊了，投資者不妨短期關注。