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中證資訊
大盤早間承接周三的調整走勢，逐波縮量盤下，尾市在跌至上證綜指1,400點附近時，多方的抵抗明顯增強，大盤由此掉頭向上，兩市綜指尾市均以微漲作收。上證綜指收報1,413.597點，微升1.878點，或0.13%。全日成交41.05億元人民幣，上日為50.98億元。深圳綜指收于405.73元，小升1.42點，或0.35%，全日成交28.78億元，上日為42.06億元。
周三上證指數收出了一根帶上影線的小陰線，周四則以一根帶下影線的小陽線報收，盤面上似乎顯示短期調整已經完成，但深入分析，我們認為短期走勢并未見得就能繼續強勢向上。
第一、市場經過快速的超跌反彈后，許多個股短線已經累計了較大的升幅，需要一定時間消化。近幾個交易日市場熱點的快速轉換也使得投資者無所適從，短線操作的難度較大。目前投資者的心態明顯趨于審慎，普遍不愿連續追漲。
周三，市場熱點的超快速轉換已經顯示多方的心態趨于浮躁。周四，市場出現了明顯的降溫跡象：一方面，市場的熱點愈發散亂，早市大同水泥迅速漲停，一度帶動華新水泥、福建水泥等水泥板塊中的大部分個股聯袂走強。但是很快，領漲股大同水泥被打開漲停，水泥板塊個股悉數沖高回落。周四兩市沒有一只個股(除新股外)漲幅在8%以上，也是近期所僅見。另一方面，近期領漲的超跌個股普遍出現回落。周三表現較好的熱門個股華天酒店、強生控股、深中冠等紛紛位于兩市跌幅前列。
盡管最新的國際油價仍在強勁上揚，并創下了兩個半月以來的新高，但周三表現強勢的石油板塊反應不大，尤其是兩只“正宗”的藍籌油氣股中原油氣、遼河油田更是一度出現明顯的回調，可見目前市場的主流仍是超跌反彈，遠還談不到價值發現、價值投資的地步。隨著反彈的逐步到位，市場的沖動情緒將受到極大的抑制。
第二，年底資金壓力和新股發行壓力都將逐漸凸現。本周以來，回購市場各短期回購品種的利率大幅攀升，這固然有中信證券周二(12月17日)上網定價發行的影響，但畢竟從一個側面反映了近期證券市場的資金面相對緊張。隨著年底軋帳日的來臨，短線獲利盤將加速套現退出。此外，新股發行節奏也是一個不確定的因素。近一段比較長的時間以來，新股基本保持周四或周五發行一只的節奏，盤子一般都比較小。但近兩周，繼周四大盤股中信證券配售后，下周一皖通高速2.5億又要發行，新股發行的節奏有加快的趨勢，規模也有明顯的增長。在本年度余下的一個多交易周內，監管層會不會藉市場轉暖的機會“大干快上”，值得警惕。
總的來看，大盤震蕩整固的大格局仍然未變，周五中信申購資金解凍對市場將形成正面的影響，預計上證指數短線會在20-30日均線，即1,400-1,423點的區域內盤整。
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