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東方證券 薛群
昨日兩市大盤在基本平開后隨即展開小幅調(diào)整，股指回落不久便再度發(fā)力上攻，但大盤最終沒有突破30日均線的壓制。下午，股指逐級滑落，尾盤小幅跳水，終盤兩市雙雙收出了震蕩整理的小陰線。全天成交量較周二略有放大，但總體謹(jǐn)慎的狀況并沒有改變。從盤面情況看，個(gè)股行情依然較為活躍，深圳本地股再度發(fā)力上攻；石油板塊則由于受到國際局勢
影響漲幅居前；通信股在上海郵通的漲停效應(yīng)帶動(dòng)下也表現(xiàn)強(qiáng)勁，而兩市的ST板塊則出現(xiàn)了整體回調(diào)。
近期股指反彈的過程有一個(gè)重要的特征，那就是量能并沒有大幅放大。特別是最近5個(gè)交易日，滬指沒有一天成交量超過60億，但大盤反彈幅度并不小。這種情況顯示出近期的反彈是基于場內(nèi)做空動(dòng)能的衰竭。在目前的點(diǎn)位，割肉盤已經(jīng)十分有限，尚未止損的資金也不愿意輕易出局，所以極度萎縮的拋壓使得少量活躍的資金拉高股指。成交量不放大意味著本輪反彈還沒有得到場外資金的積極響應(yīng)，場外資金遲遲不肯出手也預(yù)示著本輪反彈的過程不會(huì)太使人興奮，市場可能會(huì)維持牛皮偏強(qiáng)的緩慢推升格局。
從本輪反彈的熱點(diǎn)變化情況來看，大盤總體呈現(xiàn)出熱點(diǎn)輪動(dòng)的格局。首先是超跌莊股的集體自救，如方大A、民豐實(shí)業(yè)等。這批莊股累計(jì)跌幅十分巨大，主力在年底手中尚有資金的情況下，大肆拉抬手中的個(gè)股，其根本目的是保證年底賬面不至于過分難看。其次，醫(yī)藥板塊、次新股板塊及兩市本地股板塊也輪番上揚(yáng)，使市場的熱點(diǎn)得以維系。從市場活躍個(gè)股有所增多這一點(diǎn)來看，在今年股指的相對低位，有部分資金開始適當(dāng)回補(bǔ)。后市如果熱點(diǎn)能夠持續(xù)的話，大盤還是有適度向上拓展的空間。
就技術(shù)面而言，前期股指經(jīng)過收斂三角形整理后，首先選擇了向下突破。按照傳統(tǒng)的技術(shù)分析理論，這一突破具有決定性的意義，預(yù)示著大盤將進(jìn)入持續(xù)下探的過程。但是市場并沒有就此一路向下，而是立刻反身向上，使得向下突破成為了假突破。就這一點(diǎn)看，目前市場不具備很大的做空動(dòng)能。但經(jīng)過短線的連續(xù)反彈，市場的多空分歧有所加大，特別是昨日股指在向30日均線發(fā)起沖擊后無功而返，顯示了上檔的壓力尚待消化。就目前來看，反彈是否能夠延續(xù)可以這樣來判斷：最主要的一點(diǎn)就是成交量能否適度放大，目前的成交量水平，攻擊力度有限。雖然市場拋壓較輕，但如果沒有主動(dòng)攻擊力的話，股指也無法有效向上。其次，昨日首次沖擊30日均線未果尚屬正常，但后市如果始終無法站上30日均線的話，將對多方十分不利。作為重要的“生命線”，該均線攻克與否對于反彈能否持續(xù)至關(guān)重要。
由于本輪上漲仍屬反彈性質(zhì)，所以熱點(diǎn)將呈現(xiàn)快速輪動(dòng)的格局。在操作中，如果投資者手中的個(gè)股正好屬于這兩天漲勢較好的品種，可以考慮適當(dāng)兌現(xiàn)。而如果投資者手中的個(gè)股表現(xiàn)一般，也不必急于去換股，而應(yīng)該等待補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)。
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