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□長城證券金融研究所孫寶文
周四大盤上午在老牌科技股的帶動下，走出了一波反彈行情，滬指最高到達1399點，接近了10日均線以及1400點整數關口后，但是由于投資者信心渙散，大盤上升乏力，并且在下午走出了大幅度回落，日K線收出了一個帶較長上影線的小陽線，與周三的帶較長下影線的小陰線正好相反。深滬兩市合計成交63億元，成交仍然比較萎縮。短線多空雙方處于膠著狀
態。筆者認為，短線大盤在前期低點1353點附近將會反復筑底。
從周四的盤面觀察，以上海梅林、廈門信達、綜藝股份等為代表的老牌網絡科技股大幅反彈，從盤面看該板塊的人氣仍在，反彈時大幅放量，但是由于基本面仍沒有有效改善，因此該板塊的短線走強僅僅屬于超跌反彈性質。另外，ST板塊在周四也表現活躍，尤其是深市的ST板塊，比如ST閩閩東、ST春都、ST東海、ST鑫光等都處于漲幅榜前列。ST板塊走強的原因，一方面是因為前期嚴重超跌，技術上有反彈的要求，另一方面，由于接近年底，ST板塊又面臨年底的突擊重組，比如近幾日ST個股的重組消息比較多，另外ST板塊對2003年的業績預告也開始出現，刺激了該板塊的活躍。筆者認為，ST板塊短線可能繼續活躍，并且會走出分化行情，部分基本面將出現重大改善的公司，可以重點關注。
筆者認為，短線滬指可能在前期低點1353點附近反復震蕩，并且不排除短線再創新低的可能，但是形成向下有效突破的可能性不大，而更有可能是構筑一個階段性的底部。由于年底之前深滬股市只有短短11個交易日，并且對于2003年初的反彈行情仍然是可期的，其理由主要有以下幾個：隨著接近年底，資金面的壓力將會出現緩解，有利于行情的活躍；自從6·24行情以來，深滬股市幾乎處于單邊下行狀態，下跌幅度和時間都比較充分，技術面有強烈反彈要求；政策面暖風頻吹，比如前期周小川主席作的題為《中國資本市場的組織結構》的報告，以及輿論方面對修改《證券法》的討論等，都吐露了管理層呵護深滬股市發展的意圖；由于明年初的二、三月份“兩會”將要召開，可能會有相關政策出臺，根據歷史的經驗，也 有利于深滬股市的走強。(證券時報)
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