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□國(guó)海證券研發(fā)中心張永攀
近日以旭光股份和中天科技等為代表的次新股板塊跌勢(shì)又起，領(lǐng)跌大盤。這是繼10月初以安源股份等為代表的一批次新股整理失敗、集中下跌之后，次新股板塊的又一次集中跳水。至周三收盤，9月份以來(lái)新上市的19只新股絕大多數(shù)都出現(xiàn)了破位下跌，其中能夠維持強(qiáng)勢(shì)抗跌的個(gè)股僅有中國(guó)聯(lián)通和華冠科技，可謂是鳳毛麟角。
從性質(zhì)上判斷，次新股的深挫應(yīng)屬于一種補(bǔ)跌行為。這里可以分為三種情況：
一是如上周新上市的新股旭光股份。該股上市首日定位在16-17元，交投相當(dāng)火爆，之后第二個(gè)交易日還小幅創(chuàng)出新高。但在該價(jià)位附近沒(méi)有支撐兩天便出現(xiàn)跌停，連續(xù)兩天跌至14元一帶，說(shuō)明上市當(dāng)日的火爆“虛火”太重。在一個(gè)弱勢(shì)市場(chǎng)，新股持續(xù)走強(qiáng)沒(méi)有好的大盤環(huán)境作基礎(chǔ)，自然底氣不足，所以只好跌回來(lái)；
二是如在11月初大盤一陣短促反彈中一度表現(xiàn)突出的次新股中天科技、華陽(yáng)科技、方興科技、裕豐股份、上海航空等等。在經(jīng)過(guò)一陣反復(fù)整理后，由于頂不住大盤調(diào)整的壓力，都不約而同的出現(xiàn)破位，創(chuàng)下其上市以來(lái)的調(diào)整新低。漲跌均不出一個(gè)月，究其原因，關(guān)鍵還是在于受到大盤弱勢(shì)的拖累。次新股畢竟數(shù)量小，力量也有限，很難獨(dú)立大盤運(yùn)行，也難于扭轉(zhuǎn)大盤頹勢(shì)；
三是9月份以來(lái)新股上市定位在20元以上的新股大多逃脫不了下跌的命運(yùn)，且跌勢(shì)慘重。日K線組合呈45度角下跌，要么從20元一線跌向15元一線，如科大創(chuàng)新、廈門鎢業(yè)、新華醫(yī)療等，要么從25元一線跌向20甚至15元一線，如精達(dá)股份等。說(shuō)明處于弱勢(shì)市場(chǎng)中的次新股，尤其以高價(jià)股風(fēng)險(xiǎn)為最大。
經(jīng)過(guò)去年大跌，市場(chǎng)對(duì)中高價(jià)股都有一種恐懼心理。今年以來(lái)中高價(jià)股已不是機(jī)構(gòu)炒作主流，中高價(jià)次新股自然也是如此。盡管如此，中高價(jià)次新股由于存在這樣或那樣一些誘人的題材，總能吸引一些人，譬如信雅達(dá)、科達(dá)機(jī)電等一類流通盤在2000萬(wàn)左右的袖珍小盤科技股，其上市后可以看到一定的高位。但目前市場(chǎng)與以前市場(chǎng)相比已大不一樣，因而并不支持其股價(jià)長(zhǎng)時(shí)間在高位高企，因而這些高價(jià)次新股蘊(yùn)藏著極大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。其中尤其值得一提的是9月16日上市的華冠科技，該股上市后獨(dú)立于大盤逆勢(shì)上行，曾有過(guò)兩波小幅推高，成為最近3個(gè)月新上市新股中的明星股。但進(jìn)入11月份后開(kāi)始遇阻，進(jìn)入回調(diào)整理。由于其絕對(duì)價(jià)位并不低，而大盤又如此疲弱乏力，因此目前主要是要提防其上攻不成，被大盤拖累向下破位補(bǔ)跌。
綜合以上三種情況，實(shí)際上說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題，即在大盤反復(fù)盤跌的市況下，上市新股走勢(shì)總的趨勢(shì)會(huì)和大盤保持一致，甚至比大盤還要弱。即便有些新股上市時(shí)憑著某些特別的題材可能會(huì)勉強(qiáng)小幅拉高一把，但最終仍難免出現(xiàn)下跌。縱觀9月份以來(lái)新上市的19只新股，從其上市初高位盤整到開(kāi)始盤跌，股價(jià)重心步步下移，不知不覺(jué)跌幅達(dá)到30%以上。投資者投資新股一定要看準(zhǔn)入市時(shí)機(jī)，該休息時(shí)就休息，該買進(jìn)時(shí)就買進(jìn)，而不能一頭扎在新股里，這樣容易出錯(cuò)。目前看，由于大盤不穩(wěn)，后市次新股仍蘊(yùn)藏著一定的做空動(dòng)能，除要警惕華冠科技外，還要提防信雅達(dá)、科達(dá)創(chuàng)新等高價(jià)位次新股出現(xiàn)新的破位，對(duì)于處下跌途中的次新股目前看還未到抄底時(shí)候，不可貿(mào)然介入。
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