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廣東科德 方開平
兩根小陽線使市場看到了大盤形成底部的希望，也吸引了部分買盤介入推高股指，但大盤反彈明顯缺乏成交配合，經過多次失敗的反彈之后，市場趨于謹慎的心態，使股指反彈時明能不能有效放大，市場熱點的零亂和消息缺乏實質性利好，也難以有效恢復市場信心，大盤短期的反復振蕩整理，使市場機會僅體現在個股炒作上。
從短期的市場運行上看，深滬兩市大盤的運行進入一個相對平衡的階段，多空雙方均較為謹慎，市場做空動力不足，股指上攻又缺乏成交配合，市場對1400點區域的認同，導致多空雙方都不愿輕易采取行動。如果從技術上分析，近日股指的低量整理，股指不斷構筑底部的特征，前期股指的大幅回落和運行形態以及時空調整均已充分的態勢上看，短期市場向下空間應已相對有限，大盤存在三個構筑中期底部再上攻的機會。然而，目前基本面環境仍不夠明朗，市場和理論界對管理層提出的一些比較尖銳性意見也缺乏較好的回答，宏觀基本面一方面表現出趨好的態勢，另一方面又透視出利空因素，尤其是一些因素對短期市場炒作信心起有極大的制約制作。
首先，引進境外投資者的QFII政策，意味著中國股市逐步與國際相接軌，A股股價是否會進一步下調與國際市場接軌便困惑著市場。其次，外資可以收購上市公司國有股和法人股，雖然暫時不能流通，后期隨時會流通，而流通時的價格確定又面為問題，并且難以給二級市場持股者以補償，公股流通問題仍困惑著市場。再次，管理層雖對一些傳言作否認，但新股發行和增發依然不斷，不商品城僅上市半年便欲再增發，“圈錢”欲望極為強烈，并且還有中信證券和華夏銀行上市的消息困惑著市場。
顯然，目前市場存在這諸多因素，對市場人氣和機構的炒作信心均構成制約，也使短期大盤還難有效走出反彈向上的行情。當然，短期市場的向下也缺乏做空動力，在莊股跳水結束之后，ST板塊和新股的走軟畢竟對大盤影響有限，通訊股和低價大盤股、銀行股等如能保持相對穩定走勢，短期大盤的調整空間也會有限。
因此，我們認為，目前市場仍需反復整理，市場只有進一步消除諸多利空因素后才有望真正反彈向上。
操作上，目前投資者可以考慮以觀望為主，等待大盤充分調整趨向明朗后再操作，可適當關注一批做空能量釋放充分的底部走穩的低價股，如咸陽偏轉(000697)，該股近期超跌后形成短線走穩的特點，周三放量向上受大盤影響而回落，短線上攻要求較強烈，可考慮在股指走穩時，短線介入炒作。
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