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賴戌播
本周深滬股指承接上周跌勢繼續下行，股指在利空消息和周期匯聚的共同作用下快速下行，市場出現恐慌情緒和殺跌盤，周四股指還跳空下跌，指數跌近今年初的中級底部附近，周五股指有所回穩，股指收出十字星，但是成交量沒有放大，顯示市場仍然非常謹慎，底部是否探明仍不能確認。本周蘭州民百(600738)連連被巨量封跌停板拋售，疑為資金鏈斷裂
所致，盤中幾乎每天都有跳水的莊股，而且增發、職工股上市等短期利空因素被市場放大，股指因而加速下跌。深綜指至本周已經連續12周收陰，創歷史紀錄，顯示市場極度孱弱，即使短期有反彈發生，也不應太過樂觀。本欄上周預測上證指數將在1400點附近構筑中級底部，本周股指已經略微超過下跌目標。底部能否成功構筑？投資者應該如何應對？
一、周期分析：
眾多中長周期匯聚于本月下旬，是我們認為股指在該時點出現劇烈震蕩的主要原因，而根據周期理論，周期的匯聚點通常是股指的逆轉點。我們從上證指數月線圖上看，本月不但是匯聚了144個月、120個月、100個月、21個月、18個月的周期匯聚點，而且是36個月、18個月、6個月的對稱周期匯聚點，這幾個對稱周期都是6個月的倍數，更加強了11月份變盤逆轉(不一定是轉勢)的可能性。另外，本周往前13周、21周，下周往前55周、89周、143周分別對應前期的一個關鍵逆轉點，顯示本周和下周是關鍵的11月中的關鍵的兩周，股指產生劇烈震蕩就不足為奇了。但是，股指在周期匯聚的作用下形成逆轉仍需要價位、形態、浪形等的配合，如本欄前期分析，上證指數在10月初跳空跌破上半年的上升楔形底邊，所以對于上述周期的匯聚可能引發的底部的級別不能期望過高。
二、形態分析：
本周四，除了深成指以外，其他幾個重要指數都在日K線上留下跳空缺口。上證指數周四的跳空缺口是竭盡缺口的可能性很大，因為其是6月底以來的跌浪的第三個缺口，也就是說，在幾乎沒有主動性抄底盤的情況下，恐慌性的拋盤幾近枯竭，底部很可能就在眼前。當然，下周股指回補該缺口后，底部才能得到進一步的確認。從深綜指的月K線對數坐標圖上，我們可以看到一組平行通道組，股指本周已經下探到其中一條極為關鍵的軌道線上，顯示股指很可能在此受到關鍵支撐。上證指數在1340點的水平線為一個自1999年以來的被部分技術分析人士認為是"跨世紀大型頭肩頂"的頸線，盡管我們認為這個頭肩頂因為頭部"過度發育"和時間跨度太長而很可能出現變異，但是1340點也是極為關鍵的技術支撐水平，該水平被直接擊穿的可能性不大。
三、指標分析：
從上證指數周K線看，其9RSI已經達到18的極度超賣水平，歷史上，除了94年7月大底和去年10月中級底以外，沒有出現過跌破18的情況(需要注意的是，跌破該線之前股指都經過連續暴跌)，而92年11月、96年1月和今年1月，9RSI達到18的水平后都出現重要底部。可以這樣認為，股指已經到了"繃緊"的臨界狀態，股指在目前水平要么繼續暴跌，要么大幅反彈，短期后市幾乎不可能出現盤整市況，股指在短期后市將繼續演繹劇烈震蕩的特征。另外，從幾個指數的日K線和分時圖的14RSI來看，RSI與指數的背離狀態和在低位受到關鍵支撐線支撐的特征依然存在，股指在下周初段有企穩上攻的技術條件。
綜合研判：
直到本周末，雖然股指已經持續調整5個月，但仍然處于中期弱勢之中，股指的中級底部依然不能得到確認。本周市場劇烈震蕩，投資者(不管是多頭還是空頭)心態非常浮躁，追漲殺跌時有出現，中長周期的匯聚再次顯露其引發股指劇烈震蕩的威力。結合時間周期、技術形態、技術指標和波浪形態來看，深滬股指本周已經達到一個"和諧共振"的"繃緊"的臨界狀態，股指出現中級底部的概率很高，建議投資者在劇烈震蕩的市況中冷靜應對，密切關注市場的變化，在出現放量長陽、回補缺口、板塊聯動等底部特征時，應敏銳地及時捕捉市場機會。需要注意的是，在底部得到確認之前，切忌滿倉操作，因為如果股指跨過臨界時點而不出現大幅反彈，持續的大幅下跌便很難避免。
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