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中證資訊
周三市場再創新低，成交也有所放大。雖然市場走勢相當嚴峻，但各種跡象顯示市場可能已經進入下跌末期，反彈隨時有可能展開。不過相對來說，大盤究竟在1400或1350點見到低點并不是最重要的，最重要的是市場正在逐步接近一個重要的低點區域，離反彈展開的時間和空間都已不遠。
下跌速度的加快表明市場正進入下跌的末期階段。自6月25日在1748點見頂以來，市場基本上經歷了三波比較明顯的跌勢：第一波為6月26日至8月15日，在37個交易日內滬市綜指下跌72點，跌幅為4.23%；第二波為8月23日至10月30日，在43個交易日內大盤下跌176.40點，跌幅為10.46%；目前正在進行的為第三波下跌，自11月8日至11月20日的短短9個交易日內，滬指下跌128.39點，跌幅為8.26%。市場的下跌幅度顯然正在顯著加快，尤其最近幾個交易日市場單日跌幅均接近或超過2%，在沒有利空消息的情況下跌勢可以說已經接近極限水平。從市場運行的規律看，在長期下跌之后市場跌勢的再度加速往往意味著大盤即將見到重要的階段低點，目前大盤的走勢表明市場很有可能正處于此一階段。
成交量的放大顯示有部分恐慌性的拋售出現，也預示著大盤在做空動能的集中釋放后有望出現反彈。在前期的跌勢中市場總體上呈縮量下跌態勢，場內投資者持股情緒還較為穩定。但近期在大盤下跌之際市場成交量有放大趨勢，尤其是在滬指下破1455的前期重要低點后，周三滬市成交額達到48億元，扣除新股因素后仍有46億元，較近期平均水平明顯放大。這表明場內部分原先堅定持股的投資者信心也已經開始動搖，有斬倉離場的跡象。同時，場內不停有前期長期抗跌的個股破位跳水，也說明目前市場的跌勢已經超出相當多投資者的承受極限，引發了多殺多式的下跌走勢。而在市場做空動力的集中釋放之后，市場往往會出現比較明顯的反彈。
雖然從走勢上看，市場仍有加速下行的趨勢，尚難明言在何處會止跌企穩，但總體而言反彈的展開無論時間還是空間都已不遠。一方面，市場近期跌幅過大，反彈動能迅速積聚。目前市場擺動指標已經進入超賣區域，尤其周線指標更是已在極限低位徘徊數周之久，反映在市場的快速下跌過程中反彈的要求已經日趨強烈。另一方面，市場下檔面臨1400點的整數關口，離1339點的今年以來最重要的低點也只有不足6%的空間，下破1400點或接近1339點都有可能引發強力反彈。因此，總體而言市場到底是在1400點還是1350點見底反彈并不是最重要的，因為相對前期的巨大跌幅和可能的反彈幅度而言，其間的差別實際上相當細微，對于某些板塊或個股而言甚至可能意味著沒有差別。現階段對投資者來說最重要的是要明確市場正處在一個中長期的相對低位區域，并且正在接近一個重要的低點。只有這樣，投資者才能克服恐慌情緒，避免在黎明之前倒下。
從以往市場運行的規律來看，兩方面的因素有可能促使市場出現反彈：一是市場本身的力量。在經過長期、大幅度的下挫之后，大盤加速下跌、放量下破或者接近重要的技術支撐位都容易引發反彈行情，這是市場多空轉化的必然規律。二是利好政策會促使市場出現反彈，這在以往的走勢中屢見不鮮。不過就市場本身而言，久漲必跌、久跌必漲的規律仍將繼續發生作用，即便政策面沒有相關利好消息出臺，市場本身的力量也可能促使大盤在近期出現較為有力的反彈。春江水暖鴨先知，周三盤中部分績優股的逆市飄紅也許已經發出了一個重要信號。(）
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