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宏源證券 李玉為
大盤昨日出現恐慌性下跌，創下“6·２4”行情以來的單日最大跌幅，而且成交量明顯放大。昨日的下跌有幾方面的原因，首先是有關發行大盤股來穩定市場的說法，其次是海南航空的內部職工股和STAQ系統法人股上市，還有小商品城通過了準備增發的議案。其中對市場影響較大的是關于發行大盤股來穩定市場和研究推出股指期貨來規避風險的說法。這被
視為擴容和推出做空機制的信息，對市場信心造成了較大的打擊。目前市場中投資者的心態較脆弱，在經過了5個多月的陰跌煎熬后，稍有風吹草動就膽戰心驚。昨日大盤逐波走低，恐慌程度有蔓延趨勢。但目前市場的恐慌程度其實遠比不上年初，而且目前整個宏觀經濟面和政策面是支持證券市場發展的，至于股指期貨，也還遠提不到議事日程上來。
另一方面，目前市場中的獲利籌碼已很少。截至昨日，市場中有三分之一的股票已經創下了年內新低，市場中很多股票都跌出歷史新低，即目前的放量主要是割肉盤。如果投資者不認為中國股市能跌到1000點，則目前點位的下跌空間就不會很大，反彈應該隨時發生。而且，從歷次恐慌行情中我們可以發現，恐慌行情的最大特點是跌速快，個股跌幅加大。但隨后而來的反彈也會漲得快。因為此次恐慌發生在長期陰跌之后，所以筆者認為，此次恐慌的持續時間不會很長，跌幅也不會很大。對大部分投資者而言，目前點位再割肉，想在更低點位回補的操作方法是不合適的。所以，建議持股的投資者在目前應該堅定持股信心，不要在最后的恐慌中廉價賣出自己的籌碼。
市場中賺錢的永遠是少數。對空倉者，大盤如果繼續恐慌性下跌，逢恐慌建倉應是明智之舉。
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