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劉志剛
本報訊昨日大盤未能延續周二的反彈行情，反而出現加速下跌，跌幅達2.48%，高于11月8日的2.06%，為今年5月16日以來最大日跌幅，政策面的影響是昨日股市下跌的主要原因。
昨日媒體報道，“針對上市公司規模偏小，經常出現惡炒小盤股的情況，證監會通過允許大型股份公司發行上市，提高了市場的穩定性”，使投資者對擴容壓力產生擔憂，還有“中國證監會正在研究推出股票期貨和期指這些投資產品的可能性”，也使投資者擔心資金流向期貨市場。昨日成交金額比周二放大三成，明顯有恐慌盤涌出。
西南證券張剛認為在年底階段，資金回籠力度將會加大，上述消息使市場產生過激反應。特別是對大型券商、商業銀行將發行的消息，加重了市場的恐慌。但投資者應注意到前段時間中國聯通(600050)發行時，市場對大盤股的認購仍有濃厚興趣。另外，目前股票期貨在《證券法》上存在較大障礙，短期推出的可能性小。股指期貨如果推出將有穩定市場、防范風險的作用。大型投資者將有機會通過股指期貨避免系統性風險，避免熊市中出現全線虧損的局面，特別是有利于基金的銷售或申購，有助于機構投資者規模的擴大。同時，股指期貨將與股市之間形成較大的資金流量，跨市套利的操作將促使投資理念發生改變。股指期貨由于月底結算的原因，也將有效抑制股指月內的波動幅度。無論是股指期貨還是股票期貨，這些金融衍生工具在境外市場早已被廣泛采用。隨著QFII制度的實施，境外投資者在建立對沖機制方面的需求，將會加快我國證券市場法律、法規的完善。股票期貨的出現將促進理性投資理念的進一步成熟，而股票價格的大幅度變化將刺激市場交投活躍，創造投資機會。
因此，證券分析師認為，投資者仍需理性看待消息面將對市場產生的作用。市場短期內非理性的下跌，將有可能為后市營造上行空間。
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