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阿銳直筆：熊氣彌漫明哲保身
興業證券王銳
行情持續低迷已漸漸讓人失去了耐心，本來周二尾盤的拉升在圖形上構筑成反彈平臺，預期新一輪反彈即將展開，可沒想到周三不僅沒漲，反而跳空低開，將進場投資者悉數被
套，最活躍的短線資金這次吃了一次悶虧。見勢不妙，又多翻空，慘烈割肉離場者比比皆是。加速急跌的狀況可能超出市場人士的想象，不斷的看錯和個股的跌停，已經沒有理性可談，這種局面不會是市場本身的原因，最根本的應該是系統性風險。
海南航空法人股流通不應該是這次下跌的直接因素，但它卻是導致大盤急挫的誘因。因為投資者已經是談“股”色變，誰都無力承擔新的國有股、法人股流通的心理壓力了。在屢創新低，屢搶反彈、屢次被套的惡性循環中，市場氛圍儼然是熊市初級階段，一次又一次的失敗，會讓人喪失去搶反彈的信心。最終形成單邊下跌卻無反彈的弱市局面。
下跌的原因越是說不清楚，越是容易讓人坐立不安。因為沒有理由比有理由更可怕。在“改革開放和穩定發展”的進程中，資本市場肩負著籌融資的重任。周小川主席昨日講話指出，針對上市公司規模偏小，經常出現惡炒小盤股的情況，將允許大型股份公司發行上市，允許更多私有和外資企業上市，減少國有股的比例，實施退出機制。對企業上市不再有指標和額度限制等等，大的宏觀發展是好的，但微觀市場的承受能力將會經受新的考驗。
市場要走強，有錢沒信心不行，有信心沒錢也不行，在國有股法人股流通問題、擴容問題都不能有效得到解決之時，在回避風險的做空機制沒有形成之時，既使上市公司業績大幅提升，宏觀基本面再好，恐怕也擺脫不了弱市疲態。周三跌停板的個股是有增無減，下跌的速度是逐步加快。對于一個不能用理性投資理念來看待的市場，只能消極的離場與觀望，等待時機的來臨。
抄底、搶反彈的想法是不是要改一下了！站在管理層的角度來看待市場走勢，也許股市的下跌是痛苦但又必須經歷的過程，下跌是對未來的發展和解決歷史遺留問題的影響最小的最佳方案呢？我們不懂炒股，但我們有自知知明。王銳
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