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上海金匯/野山
周一，各大證券報發表周小川主席的訪談，周小川主席就證券市場的問題談了對十六大精神的理解：
首先，消除對虛擬經濟的偏見。過去對于資本市場的一種偏見是，資本市場似乎沒有
直接創造物質財富，是虛擬經濟，對實體經濟沒有好處。十六大報告中提出要正確處理虛擬經濟和實體經濟關系，它消除了對資本市場認識上的舊式偏見。其次要在發展中解決問題。周小川主席指出，我國經濟處于轉軌過程中，屬于新興市場。在這種情況下發展資本市場，總會存在這樣那樣的問題，也會有一些歷史包袱，如果把發展先停下來解決這些問題，先消化歷史包袱，然后再繼續發展，很可能是不現實的，也是不可行的，可能會在世界經濟潮流中喪失發展機遇。可行的選擇是強調發展，在發展中解決問題，通過發展消化歷史包袱。最后是為證券投資收入正名。十六大報告“確立勞動、資本、技術和管理等生產要素按貢獻參與分配的原則”，為資本市場發生的分配關系奠定了堅實的理論基礎。按照報告的精神，證券投資收入符合生產要素按其貢獻參與分配的收入分配原則：首先它是合法的，是受法律保護的；其次它屬于要素收入，資本作為一種生產要素，應按其貢獻參與分配。
當日，分析人士認為，這是證券市場十多年來少有的重大利好，股市將出現反轉。但是，當日的股市，在略微反彈之后，復歸下跌。倒是星期二，盤中出現了明顯的主力吸納現象，尾市出現近期少有的搶盤局面。很多投資者恍然大悟說：周主席的講話反映滯后一天，看來行情真的來了。
周三，媒體忽然又刊出一則重大消息：《周小川表示滬深兩市將續發大盤股以穩定市場》：中國證監會主席周小川11月19日在第16屆世界會計師大會“中國論壇”上所作報告中透露：中國證監會下一步將著重加強五方面工作，其中一條是：允許大型股份公司發行上市，提高市場穩定性。
消息一出，市場嘩然，股市也應聲大跌。
有股民說：周小川主席三天中的兩次講話怎么會出爾反爾？周一出重大利好，周三就出重大利空，難道政策是兒戲？
其實，周小川主席的講話兩次并不矛盾。周一的消息，強調的是證券市場的發展，重點指出在發展中解決存在問題(實際上是應該結束無謂的爭論)，周三的消息還是談的證券市場的發展，不過值得關注的重點是允許大型股份公司發行上市，提高市場穩定性。
這其實就得考驗你理解的功夫。
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