|
中證資訊
周二市場在創出新低后略有回升，成交仍然處于低位。目前來看市場始終存在較強的技術反彈要求，操作上以持股或低吸為主，不宜殺跌。
每日創出新低幾乎成為近期市場走勢的慣例，昨日市場也未能例外。早市開盤后大盤
即一路下行，滬指創出1441點的新低。但之后在部分老莊股、ST股、深市本地股等的集體推動下，下午大盤出現明顯回升，滬指最終收于1462點的全日次高點，幾乎是正好收回周一的下跌幅度。在前期的分析中我們也曾反復與大家探討過市場走向的問題，在此想來不必重復，只是有一點需要再次提醒投資者注意的是，市場無論是日線指標還是周線指標均已進入低位水平，尤其是周線指標已經在極限低位附近徘徊數周之久，并且存在形成底背弛的可能。這預示著市場即便要繼續下跌也得在經歷一輪明顯的反彈之后，目前階段顯然沒有必要殺跌出局。
在市場小幅反彈之際，個股走勢也趨于活躍，老莊股、ST股、滬市小盤股、深市本地股以及部分新股都有所表現，市場顯現出近來難得一見的熱點多極化的局面。但從后市走向看，各板塊將面臨迅速分化的過程，增量資金的運動將左右板塊運行格局。
昨日部分老莊股再露崢嶸，華神集團、西藏礦業、四川湖山等居于兩市漲幅前列，其中華神集團在下午開盤半小時后即封住漲停，顯出少有的強勢。這類個股會否如前期的隆源雙登等個股一樣走出持續上升行情呢？目前來看具有相當的難度。統計顯示，自9月1日至11月18日，滬市大盤跌幅為12.92%，而華神集團、西藏礦業、四川湖山的階段跌幅分別為24.42%、24.07%和30.28%，分別為大盤跌幅的187%、186%和234%，無論絕對跌幅還是相對跌勢都非常巨大。因此，該類個股的反彈動力主要來自于其遠遠超出大盤平均水平的跌幅，而并不是因為其已經進入價值低估區域。相反，在前幾年的大幅炒作之后，該類個股的復權價格實際上仍然相當之高，將會面臨一個長期的價值回歸過程，目前的反彈更有可能是長期下跌途中的換檔行為。當然，若大盤能繼續轉暖，該類個股還會有一定的活躍機會，但其持續漲升能力相當有限，從風險收益比的角度來看并不具備參與價值。實際上西藏礦業尾市大幅拉升的偷襲行為也已經顯示出其反彈的底氣并不充足。
除了老莊股，ST板塊是9月以來場內跌幅最大的板塊，平均跌幅遠遠超出大盤平均水平。在兩市74只ST股中(未計入停牌的ST東源和ST聯益)，跌幅在13%以上即超出大盤平均水平的為45只，占總數的60.8%，其中跌幅在20%以上的個股有24只，跌幅前十名的個股階段跌幅均在30%以上，跌幅第一的ST春都階段跌幅甚至高達41.07%。顯然，ST板塊也存在較強的反彈要求。從當前的市場環境看，ST股的主要風險在于年底將至，其中部分個股存在退市的風險。但需要注意到的是，在跌幅居前的ST股中，有部分個股在年底并無退市之憂，前一階段的大幅下跌主要是一種跟隨性的被動下挫，顯然帶有非理性的成分，因而該類ST股實際上面臨較好的吸納機會。此外，慣例來看年底ST股的重組動作也會加快，近期部分ST股的公告也已經顯露出這一跡象，也將為ST股的整體升溫創造條件。而由于ST股整體價格水平較低，其反彈的力度往往會出乎投資者的預料。
| 
