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□寧波海順王棟
昨日午市科技股群體發力，大盤應聲止跌反彈，也使得近日的陰跌局面有所改觀。自從10月份中國聯通這一新龍頭上市之后，科技股就開始反復活躍。而在滬指失守1500點重要關口的情況下，科技股行情的未來走向及其對市場的影響，已成為投資人所關注的問題。
在11月初滬指自1500點至1570點的反彈中，大唐電信成為率先啟動的股票，隨之電信板塊、中信系(中信國安、中信海直)、長城系(深科技、長城電腦)等也相繼活躍，以華陽科技、中天科技為代表的次新科技股在這波行情中也出現了呼應聯動的局面。同時科技股中還有另外一條反彈線索，那就是以上海梅林、綜藝股份、廈門信達為主的網絡科技股，它們不聲不響的上漲行情已經持續了數周。可見，科技股的反彈態勢在11月8日之前形成了由大唐電信帶領，依次是中信系、長城系、網絡科技股、次新科技股領銜的穩定結構。“11·8”市場大跌，科技股的反彈也在途中夭折，但昨天的盤面情況已反映出，主力資金還沒有從科技板塊中撤離。
作為“5·19”井噴的主力品種，科技股行情實際上早在2000年2月15日和17日兩根天量陰線產生后就見頂了。此后科技板塊無緣2000年至2001年6月的牛市，其中少數走勢較好的科技股如煙臺萬華、寧波韻升等均是作為次新含權股來炒作的。整個科技板塊在2000年至2001年6月均呈盤跌走勢，此后更出現加速急跌，中關村、大唐電信、有研硅股、綜藝股份、東方明珠等都跌幅巨大，目前其股價僅相當于高峰期的30-40%。這一階段科技股的下跌動力來自于兩方面：一是世界范圍內高科技行業進入發展低潮，二是脫離實際價值的概念炒作形成了一定的泡沫。從技術面分析，科技股的調整經歷了盤跌到急跌的過程，而且累計跌幅巨大，目前整個板塊先于大盤止跌以及大唐電信、中信國安等強勢股的出現，是其漫漫熊途結束的重要信號。從高科技行業的現狀來看，經過2001年的低谷徘徊，現在正開始逐漸煥發新的生機。在這樣的背景下，世界性的高科技股被抄底資金買入的跡象越來越明顯，美國股市的中國概念網絡股是比較突出的代表。綜合分析來看，科技股進入底部區域，開始構筑中長期底部的概率非常大。
目前深滬股市冠名“科技”、“高科”的公司有近百家，但卻有一部分有名無實，另外還有一部分重組科技股逐漸剝落油彩，被市場逐漸認清了真面目。展望未來科技股的走勢，筆者認為：龍頭股的更迭、價值取向的嬗變將會是新的特點，外資并購和QFII題材也會為科技股行情帶來新的活力。這是因為：高科技股龍頭已經產生新陳代謝，部分老牌股隕落之后，中國聯通以“情系中國，聯通四海”的蓬勃朝氣取而代之，給高科技股賦予新概念、新形象，科技股從概念炒作轉向價值發現的過程已逐步展開；本世紀初世界范圍內氣勢磅礴的高科技股行情雖盛極而衰，但也昭示了科技股在股市中的地位，經過潛龍入淵式的調整后，高科技股行情如果再度興起，將會以價值投資作為導向，在機構投資者博弈為主的新趨勢不可避免的形成之際，尋找價值投資渠道將成為機構們的主要投資方式。調整充分的深滬科技股中有很多成長潛力巨大的股票，將會成為機構時代的重要投資目標。從近期的科技股行情看，廣電電子、上海貝嶺等有外資并購題材的品種，中信國安、廣州控股等QFII概念股表現更加突出，后市可充分關注。
科技股歷史上曾經多次在大盤危急時刻“挽狂瀾于既倒”，昨天初步止住了大盤的連續跌勢，但是考慮到市場投資理念變化和藍籌股群體的影響力，后續熱點是否從科技股向包括藍籌指標股、外資并購板塊在內的其他板塊蔓延，將會是大盤能否在止跌之后揚升的關鍵因素。
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