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三元顧問
大盤在各方默契下，展開了一輪反彈行情，初始階段，熱點呈現出板塊快速輪動，個股漲跌有序的特點。反彈行情的中后期，做多力量將集中表現在個股的行情上，呈現強者恒強，弱者恒弱的特點，所以市場演繹方式將集中于個股的單兵突進，并以其大幅的漲升波及相應板塊的上漲，熱點的施展往往遵從行情的一般規律，既然這樣，那么對于行情的判斷可
以歸結為：有限反彈，尋機派發。
一、“秋收冬藏”的時間周期契合股市漲跌周期大盤的反彈行情能否持續需要資金的配合，年末因為企業和券券理財資金的結算需要會出現資金凈流出，發動新一輪行情，對資金的成本過高，從融資的角度看，國債的回購也使得機構資金在12月至明年2月出現緊缺局面，再加上年報和會報年度的重合也會使概念的炒作直面業績的風險，特別是季報的披露已使廣大投資者對年報的了解更加清楚，孰虧孰贏一目了然，主力不欲騎虎難下，就大敢在年末發動一輪大行情，股諺的“秋收冬藏，春耕”，不僅從資金面上說明問題，還契合了時間周期因素對大盤漲跌的影響，縱觀11年來的股市，11月份上漲的概率達70%，特別是11月份的前兩周，這一規律特別明顯，在完成對10月份下跌的修正之后，后市的行情也往往從第三周開始走單邊下跌浪。因此，我們認為本輪反彈行情的高點即在1600點左右。時間跨度也僅能維持兩到三周。鑒于此，投資者應把握的投資策略：大漲大拋，小漲小拋，不漲不拋，切忌追漲殺跌，頻繁操作別馬尾巴沒抓牢，倒被馬踢了一腳。
二、熱點加速輪動中把握機會本周熱點轉換頻率較快，周一是超跌的通訊股，周二是小盤次新股，周三是機構股和兩市本地股，周四是重組和虧損概念股。板塊輪動從側面反映出市場尚未達成共識，欠缺主流熱點和主流板塊，在普漲之中，勢必出現一定的修整。但修整后，趨同的利益會使兩股資金共同尋找下一個突破口，以完成年底結算的需要，我們給大家分析了超跌板塊、科技股板塊、次新股板塊的市場機會，下一個機會在哪呢？
在市盈率低的藍籌股板塊上，特別是以寶鋼、一汽轎車、上海機場、民生銀行為代表的大盤藍籌股板塊上，該板塊受惠于中國經濟的持續發展、業績增長快、每股收益高、市盈率低，并且是拉動國民經濟快速發展的排頭兵，同時，我們看到，該板塊的前十大股東中，以基金和券商為代表的機構投資者居多，并在第三季度中有加倉的動作，種種跡象表明，該板塊有望成為新舊主力共同演繹的主戰場。而外資并購題材個股、重組題材個股，因為把握難度大，往往呈現單兵挺進的特點，把握的機會相對來說較為困難。
三、在反彈過程中規避風險大盤的反彈使莊股和績差股的輪番跳水得到了遏制，但一旦行情趨弱，仍處于高位的老莊股和面臨退市風險的績差股不可避免地選擇向下，升華拜克、ST原宜等前車之鑒，不得不防，分析部分存在問題的個股，可以讓我們在反彈過程中保持一份清醒的頭腦，從行業上看，由于市場衰退而導致經營性虧損的部分行業集中在化工、家電(白色)和商業等行業，如沙隆達、南玻科控等，其中成長性好的行業中也有上市公司因為產品結構調整，財務費用調整而引起的業績滑坡也應具體問題具體分析，如安凱客車、仕奇實業等，部分莊股雖然短線止跌，但中長期趨勢仍然堪憂，如南開戈德、中科三環、瀏陽花炮等，更值得重視的是可能連續虧損三年而被暫停上市的ST公司，如ST春都、ST原宜、ST中百等，這些個股的風險仍有進一步釋放的過程。因此，在三季度報告中預計全年虧損的上市公司在反彈過程中我們就即早退出，以規避可能有帶來的損失。
四、再談年末的趨勢市場人士對目前大盤運行的是B浪和C浪的爭論十分激烈，我的觀點是不去爭論，做好這波反彈行情，但對行情的判斷是市場將演變為拓展三角型整理的走勢，行情的高點分別是1537-1548-1558-1578點，低點則相應抬高，由于拓展三角型往往出現在第四浪中，所以仍屬于下跌中繼的C4浪調整，再配合時間周期和長期均線走勢，我們認為真正的底部確定應該在明年2月份之后，也即是我們春耕的良好時機。
趨勢的運行有其內在的規律，把握好行情的特點，有助于我們在反彈過程中找到好的賣點，在行情反轉時找到好的買點，現在要做的是，在11月份找到個股的最佳派發時機賣出個股，然后“刀搶入庫，馬放南山”！
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