|
興業(yè)證券 宋淮松
繼周三大盤(pán)拉出小陰線(xiàn)后，周四大盤(pán)窄幅波動(dòng)并拉出一顆陽(yáng)十字星，成交量再度萎縮。盤(pán)中以寶鋼股份、中國(guó)石化、華能?chē)?guó)際、招商銀行等為代表的大盤(pán)藍(lán)籌股繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。表明大盤(pán)經(jīng)過(guò)短暫整理之后即將進(jìn)入漲升階段。
從今年市場(chǎng)總體運(yùn)行格局看，股指的上行往往采用不停息地連拉陽(yáng)線(xiàn)一步到位的方式，而鮮有小陰小陽(yáng)震蕩緩步上行的走勢(shì)。如今年3月初，大盤(pán)就連拉六根陽(yáng)線(xiàn)，股指從1494點(diǎn)一路上行至1664點(diǎn)，行情就基本告一段落。再如今年6月24日前后，股指連拉三根陽(yáng)線(xiàn)，從1510點(diǎn)一路上攻至1748點(diǎn)，行情也基本告一段落。股指一旦出現(xiàn)調(diào)整，大盤(pán)就難以進(jìn)行持續(xù)上攻。形成這種走勢(shì)的主要原因在于券商與基金等機(jī)構(gòu)對(duì)后市的看法一致，行為趨同。看到機(jī)會(huì)，大家均入市搶籌碼，股指連續(xù)上行；一旦股指達(dá)到某一階段性高點(diǎn)，機(jī)構(gòu)投資者又會(huì)集體控制風(fēng)險(xiǎn)，減少操作。而從近期的走勢(shì)來(lái)看，大盤(pán)上升的力度比較穩(wěn)，成交量也未出現(xiàn)急劇的放大。表明在多空對(duì)峙之后，市場(chǎng)做空的能量正逐漸減弱，后市大盤(pán)有望步入漲升格局。
從市場(chǎng)內(nèi)部的狀況看，本輪行情明顯有著兩大特點(diǎn)：一是成交量與股指運(yùn)行高度正相關(guān)。上周五至本周二，成交量一直處于溫和放大的過(guò)程中，因此，大盤(pán)一步一個(gè)臺(tái)階地上行。本周三，成交量有所萎縮，股指立即陷于回調(diào)之中。周四，成交量基本與周三持平，股指再度橫盤(pán)整理。目前看，成交量只要再度出現(xiàn)有效放大，追漲的機(jī)構(gòu)數(shù)量與機(jī)構(gòu)資金將大大增加，市場(chǎng)承接能力將有所強(qiáng)化，上升空間有望打開(kāi)。二是本輪行情是以板塊輪動(dòng)方式展開(kāi)。科技網(wǎng)絡(luò)股、次新股、工程機(jī)械股、深滬本地股以及國(guó)企大盤(pán)股輪流走強(qiáng)，盤(pán)中熱點(diǎn)持續(xù)不斷，使大盤(pán)長(zhǎng)期走強(qiáng)的趨勢(shì)得以維持。
消息面情形比較樂(lè)觀。本周四，公布了一只新股國(guó)藥集團(tuán)將于近期發(fā)行。由于其流通盤(pán)較小，只有5300萬(wàn)股，其發(fā)行價(jià)也不高，僅為5元，募集資金數(shù)量也不足3個(gè)億，對(duì)市場(chǎng)的沖擊不大，在上市后將對(duì)股指有較強(qiáng)的拉升作用。另外，統(tǒng)計(jì)資料表明，三季度券商持倉(cāng)仍有所增加，如考慮到深滬兩市調(diào)整幅度在8%以上的話(huà)，則券商增倉(cāng)幅度有望達(dá)到10%。券商的小幅增倉(cāng)，說(shuō)明券商對(duì)后市的良好預(yù)期。從市場(chǎng)兩大主力機(jī)構(gòu)基金與券商的倉(cāng)位情況，基本看出市場(chǎng)資金主力對(duì)后市的看法。因此，在管理層諸多利好將相繼出臺(tái)的情況下，大盤(pán)有望經(jīng)過(guò)短暫整理之后，再繼升勢(shì)。
| 
