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股指連續第二個交易日出現放量上攻的行情，只是今天沒有收在全日最高點，面臨30日均線的反壓，多空開始出現分歧，兩市合計成交金額放大到近172億元，為近期罕見，量能放大一方面體現出市場短期內活躍度的迅速提升，另一方面，無疑也是上檔壓力快速增大的外在表現，從這一角度講，股指短線震蕩在所難免，但對于大盤本輪帶量上攻行情的性質我們認為仍然是反彈行情，而不能構成反轉行情，高度將在1580—1600附近。
近期基本面的微妙變化是引發短線行情的導火線。一是季報披露期已過，上市公司三季度業績水落石出，對于年報業績也有了總體的預期。從季報業績情況看，上市公司整體盈利能力開始見底回升，上市公司逐步將有限的資源投入到強化主業上來，同時，加快自身公司治理結構的改造，完善會計財務制度建設，取得了一定成效，上市公司經營逐步適應會計制度改革和經營環境的轉變，業績的提升是一種市場未來回暖的重要信號之一。二是市場短期行情寄予期望，雖然這種預期缺乏客觀依據，但預期指引下的市場行為潛移默化的影響了市場短期內的多空力量對比，并且促成了壓抑已久的反彈行情在消息面的刺激下爆發，這里有偶然的因素也有一定的必然性。三是近日有關規范外資收購上市公司股權問題的通知由中國證監會、財政部、國家經濟貿易委員會聯合下發，雖然內容并不新奇，但這種正式發文也是一種強烈的市場訊號，對內涵和覆蓋面廣大的外資購并板塊的行情產生極大的刺激作用，并最終成為了股指本輪反彈的導火索。
技術面的嚴重超跌不說，更重要的是市場真正的內在價值被市場低迷的人氣和匱乏的投資信心掩蓋。一個例子是最近一次加速調整中，比較突出的是新股次新股跌幅巨大，新股次新股市值縮水嚴重，平均市盈率大幅下降，新股次新股在上市定價普遍低調的情況下仍未能擺脫熊市風潮的波及，不少個股陷入投資價值區間卻無人問津；另一個例子是封閉式基金價格縮水嚴重，折價率飆升，接近10%的也不罕見，而同期基金三季度的凈值較上季度沒有明顯下降，投資組合也沒有明顯變化，這種價格變化與凈值浮動背離太多反映出市場出現非理性的拋售。因此，正是市場技術上長期的超跌和投資價值逐步浮現才使得反彈借助利好消息的春風水到渠成，目前的反彈實際上是對大盤近階段的非理性的連續殺跌的糾偏動作。
鑒于以上分析，大盤運行環境變化正在促使市場加快量變過程，但目前還缺乏質變的條件。基于預期產生的行情也有根基不穩，對于本輪行情謹慎的以反彈心態對待比較適宜，雖然量能有所釋放，但從參與資金的性質來看仍然以短線資金為主，中長線資金并沒有大舉進場，目前啟動大行情在資金面上不具備條件，中期行情還有待于進一步反復醞釀。從短期來看，成交量的放大、板塊的輪動，應當能支持大盤進二退一式的反彈，預計短線反彈目標位在1580—1600點左右，該點位正是前期大盤下破原始上升趨勢線的位置，短線阻力較大。投資者可謹慎參與反彈行情。
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