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山川股份(600714)總股本10781.25萬股，流通股僅2875萬股，1996年6月上市至今，始終沒有進行大比例送配，是目前市場中比較少有的“小盤資源”股。該股周一雖然不在漲幅榜前列，卻已突破近期平臺，不聲不響創出年內新高。
主持人：從近日公布的山川股份三季度報告來看，該公司目前的經營狀況并未發生大的變化，但是其報告期末股東總數與半年報和去年的年報相比卻出現了連續下降的趨勢，您
認為這與該股近期的強勢是否有直接的關系呢？
華鼎財經 徐澤林：股票的上漲一般有兩方面的影響：一是基本面因素，如業績大幅提升，有收購兼并題材等等；二是市場面因素，也就是有主力資金的介入。山川股份主營鐵合金鑄造，屬夕陽產業，主要產品是硅鐵，大部分銷往日本市場。近年來所處行業競爭加劇，公司主營業發展速度較慢，基本面情況一般。我認為該股走強的原因在于該股的籌碼越來越集中，我們看到2001年年報該股股東戶數為6169戶，2002年半年報為5289戶，而目前的三季度報告為4663戶。明顯有長線資金在其中運作。
主持人：山川股份作為一只小盤股，前期走勢并未受到整個市場弱市的影響，周一創出近期新高，您認為該股能夠走強的主要原因是什么？后市能繼續升勢嗎？
蔚深證券 葉志剛：我覺得對于這種小盤莊股的分析，關鍵在于財務分析。我們看到盡管山川股份在主業上面臨挑戰，但就過去兩年而言，公司業績均在0.2元左右，各項財務指標并沒有惡化的態勢，這就為其注入新的優質資產或培育新的利潤增長點創造了一定條件。另外去年公司在當地政府的支持下，積極實施重組，解決關聯債項的困擾，財務情況比較清晰。主力資金正是看中投資者對其成長性有所懷疑，不敢介入的心理，機構才輕松地收集到籌碼。從走勢上看，該股自年初底部企穩回升以來一直保持良好的震蕩盤升勢頭，強勢特征相當明顯。前期該股股價急速拉升之后，在高位強勢盤整，尤其是在“6.24”行情后，大盤持續下跌，該股卻巍然不動，并且震蕩過程中成交量一直萎縮，顯示市場拋壓不大，機構介入程 度很深。周一該股再續升勢，我建議投資者在目前股價所處位置適當關注。
(常立/整理)
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