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民安證券/華根生
近期深滬股市表現(xiàn)十分反復(fù)，強勢與弱勢不斷快速轉(zhuǎn)換，尤其是進入前期政策底部區(qū)域之后，市場多空間的分歧明顯增大，使得日K線陰陽交錯，1500點也因此而逐步新的多空平衡點，后市何去何從？本人認為，深滬股市已經(jīng)潛在一定的反彈動力。
首先，被套莊家應(yīng)該不會放棄自救機會。作為新世紀黨第一次召開的全國代表大會，“十六大”備受世人矚目。不久前，江總書記要求宣傳思想戰(zhàn)線工作把迎接黨的“十六大”召開、營造良好氛圍作為當(dāng)前頭等大事來抓。現(xiàn)在全國上下、各行各業(yè)正在積極為迎接“十六大”的召開做準備，難道深滬股市就不該以積極的姿態(tài)、在黨的“十六大”召開期間有所作為？本人認為在這樣的非常時刻，深滬股市應(yīng)該不會沒有“漲”聲。事實證明，一直以來深滬股市與重大會議的召開有著直接的關(guān)聯(lián)性，在今年年初的“兩會”期間，深滬股市就從持續(xù)了半年多的調(diào)整行情中解脫出來，展開了強有力的反彈，而且兩市個股普遍表現(xiàn)得非常活躍。雖然對投資者尤其是機構(gòu)投資者來說，年底和年初可能是屬于兩個截然不同的時期，其投資心態(tài)自然也就不一樣，但在這樣重要的時刻估計深滬股市不會繼續(xù)消沉下去，至少被套莊家應(yīng)該不會輕易放棄展開自救行情的機會，因此在11月中上旬深滬股市有望表現(xiàn)出明顯的強勢。
其次，基本面有利于大市。最近關(guān)于宏觀經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟景氣指標方面的消息不斷，深滬股市長期與宏觀經(jīng)濟形勢背離的事實也確實應(yīng)該引起市場的注意了。各種統(tǒng)計資料表明，面對復(fù)雜多變的國際形勢，今年我國經(jīng)濟依然保持了較快的增長速度。另外，已經(jīng)披露的第三季度業(yè)績報告也顯示，上市公司整體業(yè)績已經(jīng)開始出現(xiàn)明顯地回升，而且呈穩(wěn)定增長態(tài)勢。然而，深滬股市卻因受到監(jiān)管、擴容等多方面因素的影響而持續(xù)大幅震蕩，長時間與宏觀經(jīng)濟形勢背離，到目前還沒有有效地擺脫弱勢。大幅度的調(diào)整使得潛在的股市泡沫已經(jīng)明顯降低，尤其是績優(yōu)股由于長期受到市場的冷落，走出了一輪大規(guī)模的價值回歸行情。目前兩市績優(yōu)股的市場定位已普遍偏低，其中不少個股的內(nèi)在投資價值已經(jīng)明顯被低估，明顯有反彈要求。最近隨著兩市大盤的震蕩盤穩(wěn)，績優(yōu)股一度受到較大面積的啟動，其中通訊、網(wǎng)絡(luò)類科技績優(yōu)股還成為表現(xiàn)較為突出的強勢品種，表明績優(yōu)板塊的市場人氣有所回升，有望成為深滬股市潛在的一大反彈動力。
再次，技術(shù)面有較強的反彈欲望。大盤調(diào)整到1500點區(qū)域之后雖然沒有明顯的放量表現(xiàn)，但連續(xù)盤而不跌的形態(tài)直接反映出該區(qū)域下方潛在的承接能力較強，并且逐步對大盤構(gòu)成了有力的支撐。盤口顯示，在近日的震蕩整理行情中，大盤曾多次向下突破1500點的支持，但每次在該點位下方滯留的時間都是非常暫短的，通過近日連續(xù)快速起落的戲劇性變化可以看出，由于最近政策面包括監(jiān)管、擴容政策都沒有進一步打壓市場人氣，深滬股市缺乏繼續(xù)大幅走低的基礎(chǔ)，目前該區(qū)域的支撐依然有效，而1450點的中短期支撐作用將更加明顯。
總之，本次止跌回穩(wěn)行情的形成應(yīng)與技術(shù)面超跌和“十六大”即將召開的消息面有關(guān)。從形態(tài)上看，目前深滬股市已基本完成了二度探底，無論是基本面還是技術(shù)面都反映出后市短期已經(jīng)具備一定的反彈基礎(chǔ)，相信11月中上旬入市的增量資金將會逐步增加，并將會促使深滬股市進入更具力度的反彈狀態(tài)。不過由于主要趨勢還不夠明朗，遇反彈應(yīng)以短線進出或逢高減磅為主。
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