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傅子恒
兩市大盤周二出現突變走勢，股指先抑后揚，在滬綜指創下回落以來的新低1488點之后，午后二時開始在買盤介入下向上回升，滬指重回1500點之上，再次凸顯這一重要心理關口的支撐作用。
支持今日反彈、也即是多方帶動股指上揚的突破口，作為板塊特征出現的，是電信通信類股票的整體反彈，如長豐通信、廈門信達、大唐電信、中興通信、逢火通信、聯通國脈、中興通訊、長江通信等；隆源雙登這只與通信沾邊的設備制造股，在近期逆市走強后再度發力，直逼10轉增10除權前的高點。以電信股為突破口，其他老牌的科技股如清華同方、托普軟件、深科技、長城電腦也略有反彈，從而使得股指重新站于1500點上方。
近一年以來，整個通訊電信類股票可以說一直處于風雨飄遙之中，股市的大環境是其走弱的市場面背景。就整個行業而言，經歷前幾年的迅猛擴張以后，在技術日趨成熟、競爭日益激烈、市場在寡頭瓜分后步入穩定、消費沒有更多新熱點的市場格局之下，已經不可能再象前幾年那樣具備加速增長的條件。而在上市公司業績方面，老牌的公司從今年上半年開始出現調整，行業龍頭企業華為公司承認已步入冬天，中興通訊中報業績大幅回落；而一些新涉足這一領域欲分一杯羹的公司由于起步較晚，在還未有分到羹的時候即遇到行業“調整”，其業績表現更遭，許多公司陷入虧損境地。在外部，步入7月份以來美國世通公司財務丑聞的揭露，更使得境內公司在資本市場的表現雪上加霜。凡此種種，都是通信類股票走弱的具體原因，其板塊跌幅遠超過大盤股指。
應該說，通信股今日的上漲主要源于超跌后的反彈要求。以中興通訊為例，從6底創下高點24、50元算起，到周本14、5元的波段最低點，短短四個月的時間里跌去10元，幅度達到40%，超過大盤跌幅的200%；大唐電信、東方通信、烽火通信、聯通國脈等股票，在6月底反彈明顯弱于大盤的情況下，也都已創下年內的新低，僅從市場面看，這些股票超跌后的反彈已有著較強的要求。在股指運行的具體階段上，大盤在此一帶正處于相當敏感的時期，基本面上，宏觀經濟GDP指標總體趨好，固定資產投資繼續快速擴張，貨幣政策進一步寬松，外貿進出口暢旺，但物價總水平仍未回升，通縮沒有有效擺脫，更主要的是，上市公司業績不見有明顯好轉；在技術形態上，股指回到6月份國有股減持停止前的水平，可謂從原點回到起點。此種矛盾信號使得市場對后期運行爭議較大，看空與看多各有理由。在此一背景下，滬指在1500點下方多方護盤，通信股的超跌就成了有效選擇。這是通信股反彈的市場原因。
基于以上的判斷，我們認為整個通信股板塊整體剛剛露出初步走穩跡象，既然定性于超跌反彈，判斷后市能夠走出持續的走高行情還為時過早，至少尚需要基本面的有效配合。大盤方面，由于這一板塊充當急先鋒，指標股如深發展、浦東發展、招商銀行、宏源證券等，從盤面看向下的動能已經不足(大盤創調整以來的新低，指標均未創出新低)，預示大盤再度向下空間并不會大，市場只要有熱點，就可視為良性信號。但周二股指反彈的力度較為有限，上方各條均線層層壓制，其回暖尚需有一個過程，在市場游移之中，大盤繼續筑底的特征并未改變。
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