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國泰君安杭州
市場的熱點需要先人一步的遠見之明去挖掘，在《上市公司收購管理辦法》12月1日即將出臺之際，外資并購概念已經是暗流涌動，從000680山推股份公告與日本小松合資組建山東山推工程機械結構件有限公司前后股價出現(xiàn)暴漲可見市場對這一題材的高度認同。合資尚且如此，作為有市場上最正宗的外資參股成為實質第一大股東題材的600801華新水泥，也
有望以龍頭姿態(tài)脫韁而出！
一.基礎性行業(yè)(工程機械，水泥)出現(xiàn)復興
華新水泥自身具有基本面的優(yōu)勢--公司是全國十大水泥生產廠之一，其母公司華新集團是國家建材局“九五”計劃重點扶持的四大水泥集團之一。公司是全國水泥品種最多的企業(yè)，其生產的優(yōu)質高標號水泥主要用于電站、機場、港口、水利工程等，產品市場應用范圍十分廣泛。公司的主營業(yè)務利潤率高達31.28%。隨著國家宏觀經濟政策的持續(xù)推進(西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實施)，加大固定資產投資將對水泥市場產生明顯的拉動作用，而行業(yè)內淘汰小水泥和水泥總量的調控工作在此前也取得明顯成效，這些基本面的因素都將決定華新水泥的中長期走勢應當是可以預期的。今日工程機械類個股大幅走強也說明在近幾年國家加大基礎建設投資力度將使得重工，水泥等一批企業(yè)的業(yè)績出現(xiàn)恢復性增長。
二.外資購并，華新先行
表面上看，在前十名大股東中，華新集團有限公司代國家持有的部分股權數(shù)最多，但也只占到總股本27.90%的比例，而公司第二大股東，也就是在1999年3月面向單一特定對象發(fā)售的7700萬B股的持有股東Holchinb.V所持有的股份的持股比則達到了23.40%，僅僅比第一大股東持股比少4.5個百分點。作為對華新水泥未來最具控制能力的Holchinb.V，擁有著十分顯赫的背景。公司是全球最大水泥制造商Holderbank的全資子公司，擁有相當強大的背景。在截止去年12月底的股東持股中，Holchinb.V對華新水泥的持股絲毫沒有減少，而前者持有的公司流通B股，是在1999年度以每股0.2609美元價格認購的定向增發(fā)股權。在2001年上半年，B股市場經歷了向境內投資者開放前后的大幅度飆升行情，期間眾多B股股票的外資股東都成功套現(xiàn)出局，象大江B股就是典型的例子。但Holchinb.V對華新B股堅定不移地持有，顯示出它才是一個真正意義上的“戰(zhàn)略投資者”，它看好的是取得公司真正控制權。一旦外資購并條例出臺，Holchinb.V有望迅速問鼎第一大股東位置。
三.二級市場蓄勢待發(fā)
該股幾乎集中了二級市場可供炒作的一切要素：4800萬的流通A股規(guī)模、外資股東不僅是真正意義上的大股東，并且也是真正意義上的符合外資并購規(guī)律的大股東(戰(zhàn)略性投資，以取得公司的實際控股權并進入這一行業(yè)領域)，偏低的股價水平和長時間的嚴重下跌。但該股今年來股性已趨于相當活躍，放量頻頻，資金在里面運作的跡象相當明顯，近日股價在底部企穩(wěn)，沿5日線走出小圓弧形底態(tài)勢，周四盤中縮量明顯，顯示浮籌已不足，而盤口上不時出現(xiàn)的大手筆買盤表明主力吸貨意愿相當迫切，一輪新的升勢正在蓄勢待發(fā)，投資者應引起重點關注。
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