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在周二大幅反彈的基礎(chǔ)上深滬股市周三走出了震蕩調(diào)整的走勢，股指始終在前日收盤指數(shù)以下運行，雖然個股活躍程度絲毫不減，但成交量又出現(xiàn)較大萎縮，表明市場觀望氣氛沒有多大改變。而從盤面的個股表現(xiàn)和大盤走勢來看，這一次的反彈行情有點玄！表現(xiàn)在以下兩個方面：
首先是市場熱點極其折射出的反彈機會有點玄。以最近四個交易日漲幅最大的股票進
行統(tǒng)計(如下表)，從近期大盤連續(xù)反彈中的強勢股表現(xiàn)可以看出，有較大上漲機會的個股多少有點“問題股”的味道，因為這些股票或者是新老莊股、或者是有較大退市風險的ST股、或者是累計較大盈利的恢復上市板塊。其中較為典型的個股如：ST東北電的上漲不僅帶動了深滬兩市恢復上市板塊的走強，也帶動了前期因為退市公司重組全流通的政策利空打壓而有較大跌幅的ST板塊。但是就東北電的走勢來說，由于退市重組期間有莊介入較深，獲利也比較豐厚，在恢復上市以后敢于追高介入的資金非常有限。
序號 股票代碼 股票簡稱 四交易日漲幅%
1 600326 西藏天路 18.25
2 000835 隆源雙登 17.45
3 000585 ST東北電 17.44
4 600893 ST吉發(fā) 12.87
5 600225 天香集團 12.70
6 000613 ST東海A 10.82
7 600897 廈門機場 10.68
8 000031 深寶恒A 10.33
9 600664 哈藥集團 10.31
10 000851 ST七砂 9.17
如果說ST東北電的走強帶動了局部市場熱點的走強和推動了大盤走穩(wěn)，多少還有一些積極意義，西藏天路、隆源雙登、天香集團這樣的新老莊股借機拉抬，則明顯是場內(nèi)部分機構(gòu)不甘寂寞的誘多舉動。投資者非但不敢輕易介入火中取栗，反而因為這些個股出盡風頭使得場外資金不敢貿(mào)然介入那些機會不大的個股，因為在這些莊股的強烈對比下，大多數(shù)個股的反彈看起來非常乏力，很難把握其中的炒做機會。
值得注意的是，與部分莊股的活躍走勢相比，中國聯(lián)通、中國石化等大盤指標股的走穩(wěn)雖然穩(wěn)定了大盤，客觀上卻是為莊股炒做提供了良好的環(huán)境，而深發(fā)展、深深房等龍頭股的調(diào)整也抑制了市場主流熱點的走強，投資者比較看好的購并重組板塊、新股板塊、中盤科技股板塊等真正值得關(guān)注的板塊反而形不成有號召力的市場熱點。使得場外資金進場欲望受到較大的限制。如果這種狀況不能扭轉(zhuǎn)，本輪反彈行情就比較玄。
其次，從市場對反彈行情的預期驚人地趨向一致來看，本輪反彈行情也有點玄。在大盤走出久違的三陽開泰以后多數(shù)市場人士都認為1500點將形成短期底部，后市有望展開一輪小級別的反彈行情，而且大家都將反彈持續(xù)時間與即將召開的十六大聯(lián)系在一起，反彈高度界定在1600點附近。觀點如此地趨同就有問題，如果說反彈如此局促，那么有人會選擇早早地離場，而場外資金也許會放棄短線抄底的打算，保持觀望的態(tài)度。如果大家都認為1600點比較難以收復，又一個提前量會導致股指難以接近1600點，甚至反彈行情會蛻變成短線止跌的橫盤震蕩走勢。如果是這樣，反彈的機會就更加如同雞肋。
基于以上分析，筆者傾向于認為大盤短期走勢要么以弱勢反彈的面目出現(xiàn)，高度非常有限，個股機會比較難以把握；或者借助于場內(nèi)外的某種力量的推動迸發(fā)有較大力度的上攻行情，上沖1650點甚至更高點位；市場趨于一致的看法不太會出現(xiàn)。到底哪種可能性大一些呢？如果市場熱點始終圍繞上述較難把握的個股上，也沒有外力推動，那么短線反彈表現(xiàn)為弱勢的可能性較大。操作上來說，大盤與個股的反彈機會將較小和較難把握，如果不是短線高手，建議在控制倉位的情況下適當介入，并且堅持低吸持股的原則，避免“偷雞不成蝕把米”。
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