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巨田證券研究所
周二大盤承接周一尾市的強(qiáng)勢小幅高開，隨后震蕩盤升，量能也明顯放大。從盤中運(yùn)作的節(jié)奏看，小盤股的上行成為股指上行的重要力量。袖珍股隆源雙登早市的高開高走并直沖漲停成為行情啟動的導(dǎo)火索，在其帶動下，金荔科技、炎黃在線等一批小盤股積極響應(yīng)。伴隨著量能的放大，市場人氣也明顯得到恢復(fù)，小盤股起到了“四兩撥千斤”的作用。那么
，作為前階段的強(qiáng)勢群體，小盤股后市的發(fā)展空間有多大？
在研判小盤股后市運(yùn)作趨勢前，首先得對小盤股周二的走勢做個基本的定性。是得益于題材支撐，還是技術(shù)性反彈？從盤面看，技術(shù)性反彈的概率相對偏大。回顧小盤股近階段的走勢，在8月中下旬曾有一波不錯的表現(xiàn)。隆源雙登8月中旬從24元起步，在兩周不到的時間內(nèi)的最高價已經(jīng)突破了36元，累計有超過50%的升幅；炎黃在線的階段性累計升幅接近40%；金荔科技、宏盛科技等也有不俗表現(xiàn)。應(yīng)該說，龍頭品種隆源雙登的表現(xiàn)功不可沒，該股中期公布的每股收益0.127元的業(yè)績雖然較去年同期有所下降，但10送1轉(zhuǎn)9的分配方案顯示出了其作為小盤股的魅力所在，這也是市場所期待的，并為行情的運(yùn)作奠定了基礎(chǔ)。換句話說，小盤股在8月中下旬的一波漲升是得到了題材支撐的。
小盤股近日的走勢與8月中下旬相比有一些類似之處，也存在明顯的不同。巧合的是，8月中下旬，伴隨小盤股的一波漲升，大盤走出了以滬市綜合指數(shù)1624點為起點、1700點附近為高點的反彈行情。是小盤股的漲升帶動了指數(shù)的上行，還是大盤的反彈為小盤股的反彈創(chuàng)造了條件？好像難以用一句話解釋清楚。不過，二者的同步性配合得相當(dāng)默契。反觀近日的市場環(huán)境，也有較為明顯的類似之處，以滬市綜合指數(shù)為例，大盤從“6·24行情”的高點走出了較為清晰的三浪走勢(1浪：6月25日的1748點至8月16日的1624點；2浪：1624點至8月22日的1696點；3浪：1696點至10月18日的1500點)。大盤在完成了3浪走勢后，即使排除1500點附近的政策底的支撐，也存在著技術(shù)性反彈的要求，這也為小盤股后續(xù)的反彈行情創(chuàng)造了條件。
我們以前期部分強(qiáng)勢品種作為分析對象，結(jié)合小盤股板塊總體的運(yùn)作節(jié)奏和調(diào)整的充分程度來看，隆源雙登在8月26日創(chuàng)出階段性新高后，先是接近1個月的高位橫盤整理，在除權(quán)前后持續(xù)下挫，在13元附近才逐步獲得支撐。如果測算階段性累計跌幅，縮水幅度超過了25%。金荔科技是從17元下挫到14元的支撐位才企穩(wěn)，相對弱勢的炎黃在線則是干脆回到了反彈行情的起點。一個強(qiáng)勢板塊的充分調(diào)整無疑也成為反彈的重要市場基礎(chǔ)。
通過前面的分析，我們對小盤股近日反彈的市場環(huán)境和市場基礎(chǔ)應(yīng)該有了一個初步的印象。總體上看，小盤股的反彈動力主要還是來自于技術(shù)面的要求，同時也包括大盤的止跌回穩(wěn)和板塊的充分調(diào)整，這也是與小盤股前階段走勢的類似之處，而前期的題材支撐近日則難以尋求。即使送配題材的效應(yīng)還在起作用，其力度也會明顯減弱。
有了這樣的判斷，投資者在操作上也很容易把握。筆者認(rèn)為，對小盤股行情的把握還是以短線為主，或者技術(shù)性反彈為主。其中有兩個指標(biāo)值得關(guān)注：一是大盤的運(yùn)作節(jié)奏。如果維持純粹的技術(shù)性走勢，那么滬市的1600點將成為重要的阻力區(qū)；其二，龍頭品種的走向至關(guān)重要。目前看，隆源雙登、金荔科技等個股的龍頭地位依舊突出，它們的走勢對該板塊的牽引力仍然有效。(執(zhí)筆：何本虎)
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