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廣州新升
節后至今，大盤步入加速下跌之中，在市場上個股哀鴻遍野時，ST個股卻在上周四大舉發力而領跑市場，本周一、周二依舊強勢不改，占據漲幅榜絕大多數的ST個股再次令市場為之側目，ST板塊能否擺脫前期退市的壓力而走出一波像樣的行情呢？
由于節前證券業協會公布了三板市場新規則的意向，一則《退市公司重組后股份可全流通》曾經把三板和主板兩個市場全打懵了，不僅三板個股幾乎全線跌停，而且主板亦受到沖擊，首當其沖的便是ST板塊，因為市場的聯想很直接--該政策使ST個股有了退市的"動力"，要么是不重組--公司業績越來越差，要么就是重組--但卻可能全流通，因此退市之后無論結果是如何等待的還是利空。這對ST板塊是一個很恐慌的聯想，故而ST一族前期出現連續性暴跌，這也是市場的一種正常反應。
但是，在股市上沒有永遠上升的股票，也沒有永遠下跌的股票，機會往往就在暴跌之后產生。這是因為：一方面ST板塊做空能量得到很大程度的釋放，無論是技術面上還是心理上都存在較大的反彈要求；另一方面，正如筆者近日所說，重組仍然是中國股市永恒的故事，畢竟有相當一部分的上市公司基本面不佳，產業結構不適合經濟發展的要求，需要通過資產重組來大換血，只有規范重組、推進實質性重組，才能真正使上市公司整體質量提高、獲得新生，從而給投資者帶來合理的回報。而且節后歸來，當大家都因管理層沒有推出重大利好而普遍失望之時，管理層卻對重組類個股“寵愛有加”推出了《上市公司收購管理辦法》，對公司的重組作了較為明確的規范，該辦法跟《證券法》相比，可操作性較強，現實意義較大，有利于鼓勵實質性的重組，為一些有實質性題材的ST個股帶來較大的機會。在東風只與周郎便下，ST板塊乘機炒作一把，可謂有著良好的“天時”。而由于前期ST板塊為滬深股市的重災區，ST板塊的大幅下跌，也使目前ST板塊的股價具備極好的“地利”，技術上有強烈的反彈要求，反彈空間也相對較大。同時，ST板塊的崛起也大大的激發了市場的人氣，市場熱錢滾滾而來，在“人和”上也具備了充足的條件。
當然，筆者不是在鼓勵投機、不利于理性投資理念的重塑。恰恰相反，筆者認為投資股票最關鍵的就是投資它的未來，也就是它的成長性，而不是現在與過去。目前，中國上市公司中出現了這樣一個怪圈："一年績優、二年績平、三年績劣"，特別在企業生存周期普遍較短背景下，死守理性投資的本身就是失敗投資機，就如當年的長虹、康佳，到如今的銀廣夏、東方電子、藍田股份，無一不是市場投資的失敗者，它們不但沒有給投資者帶來合理的回報，反而給投資者心口留下永遠的痛。昨日的市場表現就很好的說明這點，也就是為什么ST中燕、ST國嘉能在市場的追捧下漲停，而青島海爾(600690)、貴州茅臺(600519)、五糧液(000858)等長期遭受市場的冷淡的原因。當然，這并不是說前者就有成長性，而后者就沒有，但至少市場的行為能說明一切，因為只有市場才會永遠是正確的。筆者認為可以對ST板塊進行分類分析，在這里筆者談幾點看法：一是凈資產值在1元/股以上；二是已經或正在重組，2002年虧損的可能性不大；三是價位低廉，前期未被爆炒過。因此，筆者建議投資者重點關注已經進行了實質性資產重組的ST公司，另外一些還沒進行資產置換但已引入了實力股東的公司亦可關注，應該說ST一族經過前期跌盡跌透之后，中線仍具較大的上攻空間，逢低"掘金"的好時機又來了！
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