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廣發 楊敏
周一早盤低開低走的行情，開盤時分大多數個股表現低迷市場的特色——成交稀少、個股微量就出現大幅波動、委買委賣價格差距巨大而稀薄。大盤開盤后在主要以次新股續跌的帶動下走出下滑行情，早盤最低探至1509.13。而后在以中國聯通、中國石化、寶鋼股份等權重個股表現平穩，在電力板塊與科技板塊和部分次新股反彈的共同作用下，如相關個股華
能國際、吉電股份、綜藝股份、深科技、北大荒和華冠科技等，大盤在盤中出現一波稍有暖意的盤中反彈行情。午市報收于1518.23，成交21.8億，與近期平均水平較為接近。
在此之前大盤日線和周線出現六連陰，這種情況歷史上十分罕見，在去年11月份以后也出現過類似情況，隨后出現今年一月下旬低價股行情，大盤也出現了較大的反彈。那么現在該怎樣去判斷大盤的后市呢？在此我提出兩點：
第一，聯通的低定價將會對權重大盤股產生深遠的比價效應。如果從資金安全性與收益穩定性方面考慮，聯通的定價偏低在市場上得到占多數投資者的認同，這是多種因素造成的，比如投資者對目前大盤的悲觀情緒、對近期發行上市速度過快存在抵制情緒。聯通的低定價將會使一批大盤股的投資價值體系重新定位，這有一個價格下調回歸的過程，雖然目前盤面表現并不明顯，我認為這只是抵抗性下調的中繼。這是由于這批大盤股的投資者多為重“投資”的實力機構，其投資者相對較為穩定，并且本身就處于深度套牢的狀態，這就是目前緩慢調整的主要原因之一。
其二，從技術上講，6·24缺口的1560點一帶被完全回補后，市場表現較為徹底地推翻了前期市場誘空觀點。既然不是誘空，那么是就是市場行為真真切切的下跌，從技術上講，巨大跳空缺口回補后，理論上是看空，即1560點形成較大阻力。再加上大多數個股形態相當弱，大盤持續陰跌，這些跡象都是不能看好大盤的理由。因此，大盤目前即使出現反彈其空間也會相當有限。
當然目前空頭彌漫，做空言論盛行之時，特別是逼近目前市場心理關口1500點，這一位置是去年多次出現利好，特別是目前政策要求穩定的情況，不排除有利好出臺，因此投資者不宜過份看空，倉位過輕者的投資者可在盤中急跌時的低點適量外資并購等概念個股，待反彈時再出局。
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