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周評：聯通著陸起波瀾下行格局難改觀
上周大盤仍舊沒有扭轉繼續下滑的勢頭，滬綜指不僅回補了6.24井噴行情所留下的巨大向上跳空缺口，而且最低下探至1527點，股指已直面1500點整數關口，大盤再度面臨十分嚴峻的考驗。
從基本面的情況來看，關于并購、重組、公司大股東變化等制度的逐漸完善成為了主基調。節后的第一個交易日中國證監會即發布了《上市公司收購管理辦法》及《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》。兩個《辦法》的頒布，標志著以充分信息披露為基礎，保障投資者權益與規范、促進上市公司收購并重的上市公司收購法律框架基本形成。接著，中國證監會上市公司監管部負責人透露，證監會已擬定《上市公司股份回購管理辦法》，正在研究大股東以其所持上市公司股份抵償對上市公司負債的問題。這也有助于我國證券市場上市公司重組逐步走向成熟，走向完善。可見，管理層對于我們證券市場還是寄予了厚望。
上周中國聯通的上市受到的市場各方的普遍重視。
10月9日中國聯通以3.05元低調開盤，隨后其股價的走低直接引發了中國石化、馬鋼股份等低價國企大盤股整體股價重心的下移，由于此類個股在市場中所占權數較重，致使大盤股指迅速走低，并一舉回補了6.24井噴行情所產生的具有突破意義的向上跳空缺口，而在這一剎那，市場似乎給人一種大勢已去的感覺。隨后大盤的走勢卻真正讓投資者感覺到了這一切果真成為了現實。大盤似乎已無藥可救了，投資者再次陷入了絕望之中。
市場的做空動能如此之強究竟源于何處呢？
第一，低價大盤股的整體走低。由于中國聯通上市股價僅定位在3元附近，如此偏低的價格對市場中其他的低價大盤股造成了十分明顯的比價效應，導致了中國石化、寶鋼股份等出現明顯下跌，對大盤造成了極大的負面影響。
第二，熱點難以引起市場的認同。雖然上周以綜藝股份為代表的網絡股出現明顯啟動，但市場追漲意愿明顯不足，也令大盤難以遏制住繼續下滑的勢頭。接下來雖有ST板塊逆市走強，但這對大盤的影響極為有限。周五時雖然中國聯通奮力拉抬，但這始終未能挽回大盤繼續下行的厄運。熱點不利就令市場難以扭轉這種弱市格局。
第三，破位效應逐漸擴散。自節后第一個交易日國電電力破位下跌，連續兩個跌停板令整體電力板塊出現了十分明顯的下跌，內蒙華電、漳澤電力等受其影響均出現十分明顯的下跌。周五時整體前期上市新股在安源股份跌停板的刺激下全線走低，承德釩鈦、湘電股份等均創出上市以來的新低，這對投資者信心影響較大。
即使這樣，我們也不能認為大盤就此會向下一瀉千里。我們并不否認大盤仍舊處于加速下行的趨勢之中，且上方的均線系統將會對股指上行造成巨大的壓力，但也有種種跡象表明市場正在悄悄地醞釀一次較大的變革。
首先，市場再度出現了3元以下價格的個股，這往往是下跌趨勢扭轉之前的征兆。市場中有3元以下個股停留的時間不會很久。另外，作為質地優良的中國聯通現在成為市場中第一低價股也與我國證券市場逐漸向投資價值型轉變的觀念相悖，因此，市場極可能借助中國聯通來扭轉大盤所處的這種頹勢。
其次，技術指標出現明顯超賣已是不爭的事實，這就不排除市場隨時出現上揚的可能。“行情往往在絕望中產生”有望再次得到應驗。在以往的過程中，在經過連續的快速下跌之后，突然出現井噴行情的時候很多，如停止國有股減持、降低印花稅所產生的井噴行情。
再次，小盤股已出現活躍勢頭，而小盤股活躍往往是行情開始轉暖的先兆。周五時，宏盛科技、界龍實業等滬市小盤股已悄悄顯露出走強的苗頭。這種現象應引起我們的關注。
從總體來看，雖然大盤尚難以一舉改變目前的這種下行趨勢，但我們也不應對大盤失去信心。預計后市大盤還應有繼續的下探，建議廣大投資者在目前應以控制風險為主，不要輕易進行操作。
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