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民安證券/華根生
本周深滬兩市大盤反復震蕩回落，日K線連續收陰，形成加速下跌的走勢形態，促使大盤的重心快速下移至6月21日跳空缺口區域下方。經過較大幅度的調整之后，由于受到前期政策底部的支持，近日兩市大盤曾多次走出了盤中反彈行情，但這并沒有成功地激發增量資金的入市欲望，表明目前投資者對年底行情的信心明顯不足，特別是主力機構對后市還有疑
慮。
很顯然，缺乏的主流熱點依然是深滬股市欲震乏力的主要原因。從盤面上看，兩市大盤的調整勢頭趨于緩和之后，盤中的炒作熱點主要圍繞重組股和虧損股，特別是ST板塊股的突出表現，為股指的穩定起到了一定的作用。而科技股、績優股和國企大盤股則明顯滯后于大市，始終沒有對兩市大盤和ST板塊股表現出的強勢作出積極的響應，使得個股行情出現了明顯的兩極分化特征。由于炒作熱點一直得不到有效的擴散，部分重組股和虧損股的強勢顯然難以長時間獨立支撐大市，周四尾市深滬兩市大盤再次出現明顯的震蕩特征，就與應該與這方面的因素有關。本人認為，由于潛在的擴容壓力較大，而且現有的政策利好難以支持深滬股市走出大幅度的上漲行情，再加上市場信心的恢復需要一個相對緩慢的過程，后市深滬股市的走勢可能還會受到許多因素的約束，投資者應重點把握好階段性行情。就短期而言，深滬股市已經成功擺脫了連續單邊下跌的狀態，并逐步轉化成漲跌互見的運行格局。技術形態顯示，兩市大盤繼續受到前期政策底部區域支撐的可能性較大，一旦調整勢頭在真正意義上得到有效的抑制，相信將會逐步形成新的相對平衡趨勢。考慮到目前股指已經再次運行到前期政策底部區域附近，而且滬市1500點本身就是中短期重要的敏感點位，如果基本面沒有實質性的利空配合，深滬股市應該不會輕易作出進一步向下突破的選擇，而且這一區域的心理支持有望在一定程度上激起市場的多頭氛圍，從而使兩市大盤逐步進入震蕩筑底狀態。
據此，可初步估計短期內大盤的強勢與弱勢將會不斷交替出現，投資者應繼續密切關注前期政策底部區域的支撐力度，如有放量表現，不妨及時逢低吸納，短線參與。在操作上可重點留意絕對價位已明顯偏低，目前的股價已明顯有較強價值回歸要求的超跌股。
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