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廣發證券/楊敏
周二是10·1長假后的第一個交易日，大盤以1577.05向下跳空4.56開盤，開盤后大盤快速下行，7分鐘后大盤即探至1565一線，隨后大盤就維持這一帶的窄幅波動，早盤最低探至1561.11，徹底回補了6·24行情跳空缺口。在回補缺口的過程中，即10點左右出現一波略有暖意的反彈，只不過僅反彈至1570點即遇阻，隨后緩緩滑跌，盤面依然死氣沉沉波瀾不驚。
我們都知道影響目前大盤的走勢的核心因素是聯通，聯通作為一只航母的發行上市必然會對市場有著深層次的影響。早在10月中下旬市場就不斷有聯通上市的傳言，由于中國聯通發行價偏低，出于比價效應，聯通既是大盤股的代表也是科技股與通訊股的龍頭。這就導致節前一個交易周大盤縮量陰跌為主，5個交易日里，累計出現較大漲幅而顯得搶眼的個股較為少見，而累計跌幅較大的個股則比比皆是，如天香集團周跌幅達16.17%，中視傳媒周跌幅達13.74%，北大科技周跌幅達16.39%，珠峰摩托周跌幅達11.09%，另有八月份市場表現突出東方鉭業、天歌科技分別以周15.5%和7.08%的跌幅列入周跌幅榜前列。由此看來，這是市場對聯通上市恐慌心態的提前反映，隨著聯通上市日期的確定與公布(時間在放假前最后一個交易日收市后)，今日大盤開盤即出現了集中反映。
聯通在10月9日上市，在聯通低定價發行新股首日計入指數政策的影響下，以及短線大盤因聯通的原因出現了較大的跌幅等因素，因此10月9日大盤將出現上漲10點以上的跳空開盤，而且聯通定價高低對大盤后市的影響也較為深遠。從資金面來講聯通上市時，市場資金面并不十分緊張，以聯通首日上市的27.5億流通市值100億計，若換手60%，那么需要承接的資金是60億。前期基金發行較多，以及市場近期一直較為低迷，這就使得這部分資金不具備進場時機，和近期一些莊股受聯通低定價影響“棄舊”。特別是龐大的社保基金在加速完成程序將很快進入市場，這將刺激目前基金公司率先進駐聯通，等待社保基金來“水漲船高”。
因此，在缺口得到徹底回補和資金面尚可及入市意愿較強的刺激下，聯通有望走出高開高走的行情。有望帶動大盤產生一波反彈行情，且大盤震蕩幅度將加大。投資者可逢低介入外資并購概念股和科技股。
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