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□聯合證券研究所金東
周二兩市大盤平開低走，全日呈窄幅縮量整理格局，長假期前的市場觀望氛圍日漸濃厚，滬指尾盤收于1596.73點，1600點整數關口再度失守，深成指尾盤收于3277.05點，兩市共成交57.54億元，成交屢現地量，盤中熱點匱乏，交投清淡，不僅無量，也顯得很無奈。
從盤口觀察，前幾日表現相對活躍的深市本地股，其龍頭深國商和深深房在3個交易日中大幅拉升后出現回落走勢，預計有效蓄勢后仍具一定上攻動能。分析深市本地股今年中的表現，其演變和漸進的過程清晰可現，首先是一月下旬深深房率先啟動，“6.24”中深鴻基再度發力，本輪行情中則是深國商表現突出，周二盤中一致藥業和深華發又漲幅居前，雖板塊內出現明顯分化且呈加劇態勢，但總體而言此消彼長，連綿不絕，相輔相成，深市本地股的表現無疑將成為下半年兩市大盤走勢取向的一個重要風向標。盤中分析部分小盤股和科技類個股有所表現，以招商銀行為代表的前期強勢股午后出現異動，ST類個股則再度普挫，值得注意的是以健特生物、天香集團為代表的老莊股跳水范圍開始擴大，其市場影響不可小視。
分析近期大盤持續走弱的成因，中國聯通發行上市而引發的市場擴容是一個不容忽視的因素。5月22日新股配售制度實施以來，每周基本上是以兩只中小盤個股發行上市的速度均勻平穩運行，由于盤子相對適中，中簽率較低，易被市場所接受，而中國聯通的上市，勢必打破現有的市場均衡，并對市場資金面構成一定壓力。根據新股上市首日計入指數的新規定，超級大盤股的上市，一方面可起到穩定股指的作用，但其使指數失真的負面影響也會逐步凸現出來。
后市方面，社保基金入市出現新的轉機，社保基金通過證券基金管理方式進入證券市場的步伐開始加快，并進入實質性運作階段，保險資金的入市將為證券市場注入新的活力，同時在倡導理性投資等多方面也將發揮積極的作用。技術上看多條均線組合又呈壓制態勢，在消息面相對平靜的情況下，節前多空雙方將圍繞1600點整數關相持，操作上建議以觀望為主。
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