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昨日，滬深A股走出小幅震蕩格局，成交量進一步萎縮，上證指數基本穩定在1600點左右，盤中熱點較少。投資者觀望氣氛較濃，操作上比較謹慎。
從政策面的變化分析，證監會日前發布實施了《主承銷商執業質量考核暫行辦法》，對主承銷商執業質量實行記分制考核。這一《暫行辦法》的實施，一方面，對券商主承銷業務的規范力度明顯加強，要求券商在選擇和推薦公司上市時盡力加強各個工作環節的自律和
風險控制，使弄虛作假、與上市公司合謀騙取上市資格的行為將大量減少。另一方面，在客觀上加強了對上市公司的制約。近一段時期，隨著市場監管力度的不斷加強，上市公司的許多問題逐步暴露出來，原來經營業績“一年好、兩年平、三年差”的周期進一步縮短，上市公司質量亟待提高。把好公司上市關，將質地不佳的公司排除在市場大門之外，將有助于提高上市公司的整體質量，增強投資者的信心，促進市場健康發展。
從市場的交易狀況分析，近期市場交投相對比較清淡，主要受兩個方面的因素影響：第一，“十一”長假將至，過節氣氛漸濃，投資者面對比較沉悶的市場難以作出選擇，股市成交量創出新低，表明投資者節前參與市場操作的積極性不高，觀望等待的心態占據主流。第二，超級航母中國聯通已經發行完畢，投資者目前關心的是該股上市之后的股價定位和隨之帶來的對股市的不確定性影響。由于中國聯通的發行價相對較低，行業屬性較好，市場預期的價格定位應明顯高于發行價，但在弱市之中，超級大盤股上市將影響市場整體的資金流向，對個股股價產生沖擊，尤其對低價大盤股目前的股價定位將產生比較明顯的壓力，從而有可能給股指的運行帶來負面影響。另一方面，中國聯通自上市當日起就參與股指的計算，如開盤后股價上漲，將對股指的運行產生上漲效應，兩者對股指波動的影響有一定的相互抵消作用。
從技術角度分析，本周初滬深A股仍處于縮量震蕩格局，市場交易量進一步創出新的地量水平，上證指數圍繞1600點做窄幅波動。短期5日和10日均線下穿中期均線，對股指形成一定的壓力，30日均線、半年線、年線等中期均線逐漸走平，反映近一年來市場的平均成本趨于一致，市場中線壓力尚未顯現。技術指標顯示，短期內股指的運行開始出現一定的技術性背離現象，市場有可能孕育著一次反彈行情的出現，投資者應密切關注市場的量價關系變化，不必過于看空。
海通證券李汝明
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