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倍新咨詢 鄺輝
在經歷了9月的凄風冷雨后，市場進入了國慶節前的最后一個交易周。按往常節前的市場慣例，市場交投缺乏活躍，本周市場是否將重循這一歷史定律？
至本周結束，大盤“6.24”以來已調整13周，在8月中旬曾是“死叉”形態的周KDJ指
標早已回落至低位，并出現超賣；大家一度關心的跳空缺口目前僅剩下21點，盡管是否回補缺口在某些人眼中意義已不大，但我們仍傾向于此次不會完全回補，畢竟這寓含了市場對“6.24”行情性質的看法和進場資金的信心問題。我們曾提到1580點一線的重要性，主要考慮到該長期上升趨勢線落點所在含有的政策含義。大盤在今年1月和6月曾兩次跌破該趨勢線，但都被頑強的拉回，可見該趨勢線確有支撐。
周四大盤在下探到1585點觸發急速反彈，正是一部分機構積極回補的表現。在筆者與資深股民的交談中，也談到1585點可能再次觸及的問題，主要原因就在于從機構角度出發，極低的量能無法使主力拿到更多的廉價籌碼，后市若無重大利好，股指在此確有震蕩反復的必要。值得一提的是，由于實行新股上市首日即計入指數，如聯通上市即可能帶來綜合指數7—20點左右的上漲，這意味著上證指數難免出現虛漲現象，在一定程度上卻能夠維護“缺口”不補。
從盤中來看，新進場的主力想穩定股指維持股價，而倉位較輕的機構則希望股指繼續震蕩以吸收籌碼。前者的代表目前主要集中在大盤指標股、部分次新股及局部熱點的制造者。盤中以深發展為首的金融股、以中海發展為首的次新大盤股都表現出了拒絕下行的態勢，果如此，則必將封殺本已有限的下跌空間，等待時機在新的局部熱點(比如深圳本地股)牽引下向上反彈。
節前大盤維持這種縮量整理的可能性偏大，但節日前后大盤走出行情的例子并不是沒有。2000年元旦前夕，股指在中期調整后出現小陽上行方式，結果在新年釋放“千年蟲”風險后股指即出現急速上漲。我們認為，無論出現那種方式，目前要做到的就是不宜再過分看空了。
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