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深圳新蘭德 賴戌播
本欄上周指出上證指數(shù)9月23日在1590點是時價共振點，本周市場受到三板全流通的因素影響，股指連續(xù)創(chuàng)出調(diào)整新低，周四探至1585點后出現(xiàn)大幅反彈，周末略有回落，由于時間周期等技術(shù)因素的共同作用，股指有望筑成次中級底部，但是出現(xiàn)連續(xù)大幅漲升的條件并不成熟。
一、時間周期：
本周是數(shù)個重要中短期時間周期的匯聚點：(1)、自6月下旬頂部調(diào)整至本周，時間跨度已達13周，接近3個月時間。由于13是重要的費氏數(shù)字，震蕩市中經(jīng)常成為重要的逆轉(zhuǎn)周期，“5.19行情”之前一年時段以及近一年以來，13周時間周期屢屢引發(fā)大盤逆轉(zhuǎn)(參見附圖)；(2)、大約16周的時間周期(77個交易日)近一年來已經(jīng)發(fā)生過兩次重要作用——去年10月底部到今年1月底部、今年1月底部到今年6月底部，都極為接近這個時間周期，而再往后16周就是本周，因此16周很可能為底部周期；(3)、27±1周大約為半年，幾乎涵蓋近3年以來的所有重要中級以上的逆轉(zhuǎn)(參見附圖)，3月下旬頂部至本周末正好半年，周線跨度28周；(4)、32周也是重要的中期時間周期，大約為154個交易日，是圓周度數(shù)360的七分之三倍，3年以來最少4次引發(fā)股指發(fā)生重要逆轉(zhuǎn)(參見附圖)，1月底部至本周正好32周。幾個重要的時間周期匯聚在本周，股指出現(xiàn)中短期底部的概率極高。由于9月23日秋分距離本周四低點只有2個交易日，所以不排除短期低點已經(jīng)探明。
但是，觀察深滬股指的歷史數(shù)據(jù)，秋分時節(jié)出現(xiàn)中級底部的只有97年和2000年，而且沒有出現(xiàn)大底的情況，所以，對于該底部不宜寄予厚望。另需注意兩個因素：(1)、國慶長假前后大盤都會出現(xiàn)相對激烈的波動，因此，如果短期底部構(gòu)筑失敗，國慶節(jié)后股指將出現(xiàn)加速下跌；(2)、92年和97年召開黨代會之前，股市都是持續(xù)下跌，而會議結(jié)束后，一切趨于明朗，股市大幅反彈。因此，重要的中期底部可能在年底才會出現(xiàn)。
二、技術(shù)形態(tài)：
股指周K線出現(xiàn)四連陰，一般而言，如果不是大跌市，連續(xù)4周、5周收陰以后，股指將形成短期反彈。從上證指數(shù)和深成指的日K線圖看，本周四的低點正好落在1月和6月兩個年內(nèi)重要低點連線上，股指在支撐線上出現(xiàn)大幅反彈，顯示該線支撐有效，上升支撐線將成為短期內(nèi)股指反彈的重要依托。另外，本周四低點同時落在自6月頂部以來形成的小型下降通道下軌上，上升趨勢線和通道下軌處于同一位置對股指構(gòu)成支撐，顯示股指構(gòu)筑短期底部的可能性很大。
三、波浪形態(tài)：
從浪形上看，中型級(C)浪自6月下旬展開的可能性越來越大，所以中期后市不宜盲目樂觀。股指自六月下旬以來的調(diào)整呈現(xiàn)5-3-5結(jié)構(gòu)的三個細浪，由于在周四的反彈中股指在第一個波浪浪底(8月16日低點)之前遇阻，價位沒有出現(xiàn)重疊，從理論上看，目前的反彈仍有可能是次一級的四浪反彈，因此，在股指升破8月16日低點(上證指數(shù)1624點、深成指3349點)之前，仍需謹慎對待股指的反彈。
四、綜合研判：
深滬幾個重要指數(shù)目前在年線和半年線匯聚的區(qū)域窄幅波動，顯示目前股指處于相對平衡的區(qū)域。由于幾個重要的中期時間周期匯聚于本周，并且股指在中短期的關(guān)鍵支撐線上止跌大幅反彈，因此大盤股指有望在國慶長假前的秋分時節(jié)構(gòu)筑短期底部，由于浪形和部分技術(shù)指標偏向于向淡，因此短期底部演變成中期底部需要政策面的支持。預(yù)計股指下周初在本周低點之上實現(xiàn)二次探底后繼續(xù)反彈，上試目標在上證指數(shù)1650點至1700點區(qū)間。中長線投資者入市的時機尚遠，而倉位較輕的短線投資者可在下周初趁大盤二次探底時逢低吸納增加持股，半倉操作，股指站穩(wěn)于30日均線之后再考慮采取相對進取的策略。重點關(guān)注新股、大盤低價股和深圳本地股。若上證指數(shù)和深成指的上升趨勢線失守，則應(yīng)及時止損離場。
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