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匯融咨詢
周四大盤戲劇性的在下午出現強勁反彈，如果說周二我們認為“下跌空間有限短期底部初成”的話，今天的一根中陽線是否意味著底部的真正確立呢？
基本面分析：
周四，對市場偏多的消息頻現報端。上證所有關負責人表示：引進QFII好處多。將外國優秀的基金管理公司以全資方式直接引入我國，既可以加快我國證券業的開放速度，又不會與本地基金管理公司爭業務，可謂兩全其美。另外，引入QFII，還可以活躍我國證券市場。日前上證聯合研究計劃第四期一項名為《我國上市公司盈利能力的研究》的課題報告指出，中國上市公司的盈利性并不比國際上的上市公司低。該課題以凈資產收益率和凈利潤率作標準，通過研究1995——2001年度A股、B股、H股和紅籌股的凈資產收益率和凈利潤率，并將中國的上市公司和美國、歐洲、日本的上市公司進行比較后認為，中國企業的凈資產收益率比美國低，與歐洲差不多，但是明顯高于日本。A股上市公司看起來比香港上市公司有更好的利潤，尤其是中國的公用事業公司具有最穩定的凈利潤率，其盈利水平明顯高于世界上的其他公司。這表明我國上市公司應具備一定的投資價值。
技術面分析：
周四大盤上午繼續前日頹勢震蕩回落，但下午突然出現強勁反彈，全天終以一根帶下影線的中陽線報收，成交量顯著放大。B股市場同步反彈。
我們曾經在周二率先提出了“下跌空間有限，短期底部初成”的觀點。現在來看，大盤在兩天以來最低點位只下移八個點左右的情況下，就出現了強力的反彈，使股指重新接近了上方1624點小平臺，初步證實了我們的預測。從盤中觀察，股指在經過了1624點、1600點兩個關鍵技術點位頑強阻擊之后，其凌厲的下跌勢頭已經得到了一定程度的控制，做空動能有逐漸衰退的跡象；另一方面，場中各方特別是在1700點上方大幅增倉的機構投資者都不愿意看到6。24跳空缺口被完全回補的局面，已經開始利用具有良好的板塊聯動效應及人氣帶動作用的深圳本地股進行護盤。從指標上看，大盤的9日KDJ指標和10日W%R指標都在超賣區域運行，并且形成了底背離；20天BOLL線下軌也對股指構成了一定程度的支撐；TOW線兩平底形態露出雛形。另外從循環周期理論上來講，本周是大盤6。24以來的第13周，很有可能會出現階段性拐點。因此，我們認為周四大盤出現的強勁反彈標志著多頭開始發動絕地反擊，1580點一線將很有可能成為本次大盤調整的階段性底部。但同時由于目前大盤20日、30日、120日、250日均線都粘合在1630—1640點附近，因此短線大盤有可能在出現報復性反彈之后出現遇阻后的小幅回落。建議投資者不必急于追高，待股指回穩后開始考慮適當回補籌碼。
熱點剖析：
從盤面變化來看，深國商早盤受外資參股影響一路走高，為深市本地股帶來走強希望。午后深深房平地而起，并且快速封在了漲停的位置，這對于沉寂以久的本地股而言不啻是希望的曙光，隨后深賽格、深鴻基等深市本地股悉數而起，使市場出現了久違的高漲人氣。從該類個股的走強來看，由于深深房強大的號召力，使得深市本地股陸續走強，我們同時也發現深賽格等個股封漲停的意愿并不堅決，此輪突然而至的行情應屬主力的一種積極護盤行為，因為不論是從消息面還是從技術角度來看，都不構成該板塊走出如此大規模的反彈行情，投資者急于追高的行為并不可取。由于受到了深市本地股的強烈刺激，滬市本地股也出現了大幅拉升的走勢，以陸家嘴領銜的滬市地產股起到了至關重要的核心作用，但是與深市本地股極為相似的是該類個股的被動反彈色彩仍然較濃，支撐上漲的成交量并沒有達到令人信服的程度，尤其是走勢向來較為活躍的滬市小盤股的啟動也并不踴躍。午后指標股中海發展出現快速拉升之勢，作為大盤的定海神針，它的走強對股指的帶動作用也是比較明顯的，除翻紅的中國石化等指標股之外，江西銅業、山東基建等低價大盤股也出現了跟漲的走勢。上述大盤股的走勢直接取決于中海發展能否繼續保持強勢，雖然從調整的時間來看其似有反彈之意，但在中國聯通上市的影響下，資金面的緊張是制約大盤股走強的最大桎梏。
操作策略：
在大盤底部越來越明朗的情況下，應該是投資者開始考慮選擇建倉品種的時候了。從今天大盤走勢上看，大盤在報復性反彈之后很有可能在上方多重均線壓制之下出現回落，因此在操作思路上建議大家短線不宜追高，而應該在大盤震蕩回落確認的過程當中適時吸納盤中個股。對于今天率先吹響沖鋒號的深圳本地股來說，其快速拉升動作透露出主力的護盤意圖，這種背景下出現的快速上漲往往難以持續，因此投資者可考慮在后市快速沖高過程中適當減倉，而不宜追高介入；相反近期比較活躍的次新股及小盤科技股則是投資者在大盤回調確認過程中最應該關注的品種，可以考慮逢低吸納。
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