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漢唐證券研究所 張益
近期大盤在1600點整數關口附近反復爭奪，再次面臨突破方向的選擇，而由于臨近國慶節，國慶長假前后大盤將何去何從？這是目前市場最關心的一個問題。我們認為，大盤短線下探的空間有限，1600點下方形成空頭陷阱的可能性較大，大盤在國慶前后仍有望展開反彈行情。
近期消息面的變化使投資者措手不及，而利空的逐步消化則有利于大盤的企穩。其一，超級航母“中國聯通”發行50億A股的消息，使擴容速度的平穩狀態被打破，市場的恐慌性拋盤再度涌出，這是快速下探至1600點整數關口附近的一個重要原因；其二，近期有關退市公司重組后可在代辦股權轉讓市場進行全流通的消息，不僅對實施代辦股權轉讓市場交易的個股有影響，同時也使A股市場的ST板塊遭受重創，一度出現全線飄綠的局面，成為大盤的領跌板塊。
但目前來看，前期市場的下跌已經對中國聯通發行提前進行消化，而且其發行價最終定在2.3元，如此低的定價是市場普遍比較滿意的，低價發行將讓利于二級市場投資者，這有利于其上市后平穩運行，所以中國聯通的正式發行對大盤的企穩應該有一定的促進作用。同時，ST板塊在周三也開始出現分化走勢，有實質性重組的ST個股出現在漲幅前列，從中可以反映出目前利空正在逐步被消化，大盤短線見底反彈的可能性越來越大。對于大盤中短線走勢的分析，應該注意以下兩點：
首先，急速下跌為反彈騰出了較大的空間。今年以來行情的一大特征是跌出來的反彈機會，大幅的急跌往往是反彈行情的前奏，“6.24”井噴行情后，有一部分資金堅決出逃，使1700點上方再次堆積較多的套牢籌碼，這也使8月份金融板塊和小盤股板塊所帶領的反彈雖然聲勢較大，但在1700點關口還是無功而返。此次大盤連續的下跌，目前距離1700點阻力位也有100多點的空間，這有利于吸引場外資金短線參與，同時，6.24后大盤連續的縮量陰跌，短線資金收集籌碼的難度較大，而近期大盤開始涌出了較多的恐慌性拋盤，這對短線資金進場是一個好的時機，短線反彈的條件正逐漸成熟。
其次，市場正在醞釀熱點的切換。今年板塊輪炒的特征明顯，無論是ST板塊、上海本地股、深圳本地股、外資購并板塊等都是輪番有所表現，上半年行情主要集中在低價股群體，而8月份小盤股、金融股板塊的反彈使行情開始沖出低價股的范圍。雖然小盤股和金融股的沖高回落，使熱點出現斷層，但近期我們從盤面可以發現一些可喜的變化，以科技股和中價股為主的次新股板塊都開始活躍起來。對科技股來說，由于沉寂多時，調整時間較長，醞釀了較強的反彈動能，而次新股由于無歷史套牢盤，是主力經常光顧的品種，這兩個板塊很可能成為大盤反彈的主要力量，如果市場熱點能夠成功切換的話，大盤的反彈也就指日可待。
綜上所述，大盤雖然短線沽穿了1600點整數關口，但盤面的種種跡象表明，大盤短線反彈的條件正逐漸成熟，國慶節前后展開一波反彈行情的可能性較大，投資者近期不宜盲目殺跌，以免錯過反彈的機會。
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