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今天聯通公布了A股的網上配售方案，計劃將發行總量中的55%部分，即27.5億股，按市值向二級市場投資者定價配售。每股2.3元的價格對于大部分的投資者來說，應該還是可以接受的，但由于本次聯通發行的股本高達50億，想必會對市場短線的資金造成比較大的壓力。在這種情況下，今天兩市股指再度雙雙跳空低開，上證指數迅速擊穿了1600點的支撐，隨后股指展開了一波小幅的反彈走勢，重新站上了1600點的上方，但由于買盤不濟，最終股指還是在上一交易日的收盤點位附近受到了沉重的壓力，股指重現弱勢，逐步走低，尾盤股指更
是一度出現了加速下行的跡象。最終上證指數以1594.58點收盤，全日下跌了10.30點，而深圳成指則下跌了22.23點。兩市的成交金額持續呈現萎縮的狀態，兩市全日成交不足60億元。
雖然聯通發行A股的消息已經基本明朗，可以說是利空基本出盡，但由于聯通本次募集的資金高達115億，市場投資者擔心其對短期內市場的資金供給造成沖擊，投資者對市場的擴容壓力仍然感到憂慮，對后市的信心普遍不足。從今天的盤面中我們也可以很好的體會到這一點。另一方面，受到"退市公司重組后股份可全流通"的影響，ST板塊的許多個股今天繼續出現大幅下挫的走勢，繼續占據了跌幅榜前列的大部分位置。顯示出投資者對于ST板塊退市的可能的擔憂。但我們認為，對于ST板塊的個股，投資者應該區別去對待。對于那些已經連續2年半虧損，大限將至或者是主營業務基本停頓，扭虧無望的個股，或許有比較大的退市風險，但對于那些主營業務比較清晰，市場的形象還比較好的個股，則不必過于擔心，畢竟，三板市場對于全流通的要求和條件都比較高，不到迫不得已的時候，估計大多數的ST公司都不愿意退出主板，而轉投三板。估計在經過短線的整體下挫走勢之后，ST板塊的個股將逐漸走出分化的走勢。對于那些質地較為理想的ST板塊個股，估計在普跌之后將有望展開反彈，從而蘊藏著一定的市場機會。
技術上，前天股指受利空的打擊，一舉擊穿了200日均線的支撐之后，股指繼續呈現出快速下行的態勢，顯示出股指的中線趨勢已經有所趨弱。而5日均線的快速下行也對股指的反彈構成比較大的壓力。雖然目前市場的利空已經基本出盡，但股指在經過短線的快速下挫之后，形態已經顯得比較難看，弱勢的特征仍然明顯，尤其是今天股指再度擊穿了1600點這個重要的整數支撐點位，使得投資者的信心再度受到動搖。在擊穿1600點的支撐之后，股指股指短線還有進一步向下尋求支撐的愿望，而我們認為，下一個對股指比較有效的支撐的點位，估計會在過2002年1月的低點1339.20點和2002年6月的低點1455.31點所形成的上升趨勢線附近，即在1580點附近。
操作策略上，由于目前市場的弱勢特征還比較明顯，股指在擊穿1600點之后，短線仍然有向下尋求支撐的要求。因此，對于短線大盤的走勢，投資者還不必過分樂觀，建議投資者不必急于進場抄底，靜待調整的結束。同時建議投資者短線密切留意1580點附近的支撐力度。
國信證券李先明
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