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做多依據(jù)：(1)滬市收于1600點上方，表明在該區(qū)域還是存在較強的技術(shù)支撐。
(2)部分資金敢于做多，對市場人氣的維護起到積極的作用。
(3)經(jīng)連續(xù)的回調(diào)，做空動能已有效釋放，短線股指具備小幅反彈的條件。
做空依據(jù)：(1)新股發(fā)行加速給市場資金面帶來較大的壓力。
(2)股指幾乎呈單邊走低態(tài)勢，短線有慣性下行的可能。
據(jù)此，三元顧問認為：“黑色星期一”再次上演，盤中滬指一度沽穿1600點整數(shù)大關(guān)，市場顯得極其低迷，權(quán)重股和金融股等指標股相繼遭受重創(chuàng)，短線市場似有較淡跡象，但預計回調(diào)的空間不會太大。
市場的雙向擴容節(jié)奏，無疑是主導近期行情取向的本質(zhì)性因素。而周一股指的大幅下挫，顯然與近期新股擴容加速，給市場的資金面帶來負面預期有很大的關(guān)系。在“航母”中國聯(lián)通上市問題尚未明朗化的情況下，周一又再度推出上海航空的招股說明書，對本來就脆弱的“市道”來說，無異于雪上加霜。但需要明確一點：據(jù)權(quán)威媒體稱，中國聯(lián)通的每股定價將在2.1元至2.3元之間，市盈率僅在15倍左右，募集資金亦在110億元左右，不到目前市場1.4萬億元流通市值的1%，從這角度看，聯(lián)通上市對股指的沖擊相對有限，且隨著新股上市發(fā)行首日即計入指數(shù)計算辦法的實施，聯(lián)通的低調(diào)定位將給股指帶來強大的向上牽引力。因此，近期股指重心不斷下移，更多地體現(xiàn)為市場非理性因素擴大化。所帶來的“泡沫化的空動能”過度釋放，短線股指有向上小幅修正的要求。
作為雙向擴容的負面因素，即新股發(fā)行帶來的資金面壓力，已隨著股指的逐浪調(diào)整，漸漸被市場消化。而基金、券商擴容的積極影響，卻至今含而未發(fā)，據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，目前基金的總資產(chǎn)已達1000多億，且新近發(fā)行或擴容的機構(gòu)持倉量相對偏低，現(xiàn)金流通非常之豐富，而一旦股指出現(xiàn)深幅回落，該部分主力隨時有抄底回補的可能。從另一方面看，在6.24行情中積極響應政策號召的封閉式基金，該部分主力的平均浮動虧損已在6%左右；無論是出于自救，還是出于奪回行情主動權(quán)的角度出發(fā)，該部分資金都有發(fā)動一輪行情的內(nèi)在要求。
綜合以上分析，短線市場受資金面影響有所轉(zhuǎn)軟，但估計調(diào)整空間不會太大。操作上，投資者可重點追蹤表現(xiàn)活躍的新股板塊，擇優(yōu)逢低參與。(三元顧問樓棟）
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