周三滬指的長下影陰線可以有兩種理解,其一是多方力量開始凝聚,行情將出現一定的轉機;其二是對滬指近日下穿半年線后進行反抽確認。在相對偏弱的市道中我們應該降低預期,從操作的安全角度出發,我們更傾向于第二種理解,即對半年線破位后的確認過程,后市將進一步向下調整。滬指的1600點整數關將成為短線的支撐,但根據我們的經驗,整數關口對市場的支撐作用更多屬于心理方面的,大盤有可能擊穿1600點而繼續探底。事實上,行情運行至今,市場研判發生了很大分歧,悲觀的投資者認為滬指已經擊穿了所有均線的支撐,后市將向下回
補缺口。我們就考慮這最悲觀的可能,如果后市滬指真的完全封閉了缺口,很可怕嗎?對此我們持否定意見。
從技術角度分析,我們考慮兩個問題:1、滬指通過近日短線反彈拓展了通道寬度,行情重新回歸下降通道運行,下降通道的下軌將對市場形成支撐。目前通道的下軌繼續下行,在一定程度上牽引大盤重心的下沉,行情的調整還將延續。不過我們也注意到,今年滬指的原始上升趨勢線(從1339點與1455點之間的連線)繼續上行,即將在近日出現交叉,其交叉點位在1562點附近,一般而言兩條重要趨勢線的交叉位置對市場研判有很強指導意義,很有可能成為行情的重要轉折點。2、我們注意到滬指的長期上升趨勢線(從1996年1月低點512點與1999年5月低點1047點之間的連線)繼續上行,目前已經運行到1566點附近,這意味著長期上升趨勢線將對股指構成強支撐,行情有效擊穿長期上升趨勢線的概率微乎其微。相反滬指很有可能在長期趨勢線附近獲得有效支撐而展開一輪力度相對比較強的反彈行情,因此大盤即使回補缺口,也沒有投資者想象中的那么恐怖。
我們對后市行情的看法是短線的調整要求不容回避,但中線發展還是可謹慎樂觀的。
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(北京首證董旭海)
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