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張銳
昨日兩市終于沒有再度延續前幾日的單邊下跌走勢，而是走出小幅震蕩反彈行情，早盤上證綜合指數一度上沖1627點附近，后雖有所滑落但最終還是回到了昨日收盤點位之上，沒有再創出新低，上海指數今日以1620.28點開盤，最高1627.35點，最低1619.33點。報收于1625.08點，漲+3.507點(+0.22%)，成交20.44億元。日K線形成小陽線，不過成交量還是沒
能充分放大，午后大盤探底至早盤最低位后轉而向上，全天幾乎走出大W型態，兩市全天總共只成交60億，仍然維持在近期的地量水平。
消息面分析：
前期市場紛傳聯通即將發行A股的消息，由于擔心擴容對市場的壓力，投資者對該消息普遍都表現出一種悲觀的態度，從而使得市場出現了持續的殺跌走勢。但從目前的市場狀態來看，關于聯通發行A股的消息已經逐漸明朗，而且其負面的效應也基本被市場所消化，因此，估計其對市場進一步的影響已經逐步減弱，而隨著基本面的逐步回暖，估計市場投資者的信心也將逐步有所恢復。該種現象也類似寶鋼、中石化發行時市場出現的現象。盤面分析：
今日個股行情漲跌各半，滬市表現較為活躍的是ST個股，滬市的ST廈新、ST中燕、ST廈華和深市的ST瓊海德分別在兩市漲幅榜前列，但整體漲幅還是有限，且多數個股沒有成交量的配合，更多的是一種臨時跟風性質，同時顯示出資產重組題材目前仍是弱市的亮點；
在最近大盤連續調整過程中，市場亮點也不斷出現：高價次新股群體在華工科技、用友軟件的帶動下，不時有所表現，它們雖居高位卻未出現恐慌性殺跌；周一、周二部分旅游股有不錯的表現，從歷史上看這些個股往往是節假日前短炒。但值得注意的是，前段時間公布的有關我國旅游業對外合資的細則，讓旅游股蒙上了外資并購的面紗。據媒體報道，首旅股份的大股東首旅集團已開始大舉行動，與和黃牽手，并且該股在二級市場上自8月15日異動以來已經改變了疲態，走出了放量上攻的行情；聯動個股黃山旅游、西安旅游也有不錯的表現；筆者發現，國企大盤股在經歷了短暫的殺跌后，中國石化、上海石化等個股也出現了企穩的跡象。特別是中石化，連續兩日收出陽線，并且股價并未隨著股指創出新低，至少給我們一個信號，大盤并沒有我們所看到的那么可怕，應該技術性含量更大。
技術分析：
從技術上看，筆者認為，目前股指的調整力度尚顯不充分，周二大盤短線小陽線走穩，暫時仍只能看作為短線超跌后的技術性反彈，市場中期底部尚不明顯，還是有反復探尋的要求。按照波浪理論，滬指從1696點調整已來的形態目前僅走出3小波，即1696---1663點，1663—1680點和1680—1617點，而作為小c浪通常會以5小波形態呈現，意味著短期股指反彈之后仍會有加速一跌的可能性，結合股指在5日均線附近壓力較大，短期大盤反彈的空間會相對有限，該點位實戰操作意義不大。目前來看，均線系統分析，大盤的5日均線明天將下移至1626點附近，直接對股指構成反壓，同時上方1633點的120天線也存在較強的壓力，這些都制約著大盤的反彈空間。而從空間上看，大盤6月6日低點與本次6月25日高點的1/2分割位在1602點附近，而大盤6.24跳空缺口的1/2分割位在1606點附近。大盤應該會震蕩回落試探該點位的支撐。但因近期大盤由1680點至1617點形成延伸的加速調整走勢，后期股指即使再度向下空間應該還有，大盤在1600點附近完成調整的可能性相對較大，同時，結合短期股指運行的各項技術指標來看，短期大盤的超跌現象也較為突出，對股指短線反彈提出了要求。因此，筆者認為，短期大盤的漲跌空間會相對有限，股指短期將上試1645點附近，隨后市場仍會有一個回落整理的過程，后期市場即使向下破1600點，向下的空間也已相對有限。
操作策略：由于目前股指的調整還未到位，投資者不妨考慮逢低適當介入一些近期的強勢品種，如ST廈華、東方鉭業等等，以努力把握市場短線的反彈機會，對低價180中的主力品種，如四川長虹、中石化、寶鋼等，可以進行中線關注。
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