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□聯(lián)合證券研究所金東
兩市大盤在經歷了連續(xù)4個交易日的深幅下挫后，周二止跌企穩(wěn)。滬指早盤略有沖高，其后全日圍繞1620點進行窄幅震蕩整理，尾盤收于1625.07點；深綜指走勢與滬指類似；兩市成交65.3億元，成交量持續(xù)萎縮，弱市格局依然。
盤中分析，大盤指標股和銀行股的走勢是影響近期大盤走向的關鍵。一方面，中海發(fā)展的持續(xù)破位下行，對市場造成一定負面影響；另一方面，觀察中國石化等個股的表現(xiàn)，明顯有主力護盤痕跡，尤其是尾盤銀行股有所啟動，對大盤企穩(wěn)發(fā)揮了重要作用，同時也說明現(xiàn)階段市場仍存在較為嚴重的分歧。隨著“十一"旅游黃金周的臨近，以首旅股份為代表的旅游板塊個股整體表現(xiàn)活躍，成為弱市中的一個亮點，但由于該板塊隸屬個股較少，市場影響力有限。同時值得關注的是深市本地股，該板塊個股多數(shù)已回補6.24缺口，近期處于超跌狀態(tài)，作為2002年中最具市場影響力的板塊，其中部分超跌個股有反彈的內在需求。
近三個月以來多空雙方圍繞“6.24"跳空缺口進行的爭奪戰(zhàn)，目前在滬指1620點附近有短線企穩(wěn)跡象。但就后市走勢而言，由于前期證券投資基金的大舉建倉未能發(fā)揮應有作用，目前看它們多數(shù)被套，反成大盤上行的壓制力量。隨著兩市股價重心的逐級下移和多個關鍵點位的相繼失守，空方仍占有一定優(yōu)勢，預計大盤短線整理后將考驗滬指1600點的支撐，而6.24缺口回補程度將成為影響下半年證券市場走向的關鍵。
分析大盤弱市整理的成因，持續(xù)擴容是一個主要因素，尤其是部分大盤股的發(fā)行上市，使市場供需狀況失衡。同時我們認為，在市場大環(huán)境并未發(fā)生改變的情況下，部分主力的刻意打壓和誘空行為也是一個重要原因。由于多家開放式基金的發(fā)行，應該說目前的市場并不缺少資金，缺少的是投資者的信心，鑒于下半年“十六大"的召開，政策底的預期也將一定程度上封殺股市的下行空間，具體操作上，建議以觀望和反彈時減輕倉位為主。
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