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長城證券 徐文峰
最近兩個交易日，滬深大盤一改前期窄幅震蕩的格局，連續出現下跌行情，滬指昨日更是出現了超過20點的中陰線，令市場人氣大受打擊。究其原因，主要有以下五個方面：
技術面需要回抽確認。8月20日兩市大盤突破7月份以來的下降通道上軌和年線的壓制
以來，一直沒有出現技術上的回抽確認，此次出現的快速下跌在技術上具有一定的合理性。
國際股市不景氣，國內股市難獨放。由于美國政府正式啟動“倒薩”行動，令國際環境再生變數，使美國和全球經濟的復蘇前景更加不明朗。此前，國際和周邊證券市場已有所反映，故不可避免地也會對國內證券市場產生一定的沖擊。同時前期的龍頭股深發展已積累了較大漲幅，隨著有關外資并購題材的逐步明朗，“見光死”將不可避免。龍頭板塊金融板塊將隨之出現整體下挫，進而帶動指數下跌。利空傳聞壓力大。近日有關“超級大盤股中國聯通準備上市，有關材料已經報送證監會，融資金額將創中國股市之最”的傳聞時有出現，對市場人氣構成了直接的沖擊。
政策面利好引而待發。隨著基金擴容的繼續，二級市場資金供給有所好轉，股票質押貸款、“T＋0”回轉交易制度和進一步降低證券交易印花稅等議題已在廣泛討論研究之中，顯示市場環境較為寬松，有利于大盤的進一步走強。
基本面中報風險釋放完畢。隨著半年報的結束，業績方面的利空因素已被市場所消化，部分傳統行業出現景氣度回升的良好局面，也將為大盤后市的走勢提供題材和業績方面的準備。
綜合來看，目前市場的多空局勢各具優勢，短時間內很難分出勝負。因此，投資者不必由于近期大盤的急跌而患得患失，還應注意宏觀政策面及市場、基本面等的變化，來確定后市的趨勢，決定自己的操作策略。
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