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周四，兩市大盤受消息面困擾走出一路盤跌的行情，股指收出幾乎光頭光腳的中陰線，且量能放出，滬綜指重回1650點之下，離前期的絕對低點只有不足20點的空間，從技術形態上看，6、24缺口再度面臨考驗。
盤中，與大盤股指走向高度相關的指標股回調幅度較深，深發展、招商銀行、浦東發展、宏源證券、陜國投等等跌幅都達2%以上，且深發展、浦東發展等個股跌中有量，短線將
至少步入盤局之中，對市場上行構成壓制，而盤中的一些ST股及重組類莊股的表現對人氣影響不大，股指經周四的下跌后，短線已經再度步入弱勢之中。
從影響大盤走勢的因素看，近期反彈中，市場一直沒有持續的新熱點出現，量能不能持續放出，贏利的示范效應一直不能產生等等，都是股指不能進一步走高的具體因素。大盤的盤局中，在技術面無法形成突破的條件下，其基本的支撐作用，便是消息的影響。市場周四的反映，顯然是受消息面傳出的國家稅務總局建議降低交易印花稅、改征資本利得稅的消息有關。為了對此一消息進行仔細研判，我們找到了刊登于4日《國際金融報》上的這一報導摘錄如下：
“中國國家稅務總局8月30日的一份報告建議，為保證中國證券市場的健康發展，減輕證券交易中流轉環節的稅收負擔，可以考慮在適當時機進一步降低證券交易印花稅稅率，直至取消證券交易印花稅，而對個人投資者從事證券交易實現的資本利得征稅。
中國證券市場在規模和技術上，已具備了對個人證券交易所得征稅的條件。
在稅收上應鼓勵長期投資，抑制短線投機。可考慮對長期投資者實行低稅，對短期投資者按一般所得征稅，通過差別稅率抑制過度投機，減少證券市場的風險。”
分析起來，上面的報導明顯包含三個方面的要點：第一，我國股市已具備對個人征收交易所得稅的“規模與技術”方面的條件；第二，此交易所得稅是對個人征收，報導中沒有提及機構投資者與個人投資者是否一視同仁；第三，即長短期投資實行區別稅率。我們覺得，從長遠來看，低印花稅或無印花稅而實行資本利得稅是各國證券市場普遍的做法，我國股市降低印花稅實行證券交易稅勢所必然，證券交易稅作為單向交易稅種，只在有贏利時征收，也比較符合公平原則，這無可厚非。只是，市場強烈質疑的是上述二、三兩個方面，即是否中向個人投資者征收而不向機構(法人)投資者征收，而長、短線的差別又如何界定，如果機構投資與個人投資不能一視同仁，則顯然是有失稅賦公平原則的，故我們覺得上述報導方面的原因，而真是報告本身之意，則此一建議是難以成為政策實踐的。這一點其實不必用過多精力進行辯駁。
而政策的提出與最終推出還有一個時機問題，在大盤的弱勢平衡市道中(我們一直認為，整個股市的運行是對2000及2001上半年大牛市行情進行修整，上行其實是缺乏大的想象力的。故上行后的平臺整理，一般均可視為弱勢平衡整理)，市場對消息尤其是利空方面的消息是非常敏感的，即使是利平消息，與多頭市場中常常向利多方面解讀相反，市場很容易當成利空來解讀，這一情況已經為多次行情的走勢所證實。從大勢走勢看，市場不明所以而作出拋股反應，顯然也就很容易理解了。
大勢方面，今日帶量的中小陰線使得股指重回缺口附近，而且，指標股走弱非常明顯，這些指標股在近兩個月以來的行情中起到了中流砥柱的作用，其一旦走弱，將對市場帶來相當的負面影響。僅從這一層面考察，下方的缺口將再一次面臨考驗。但從基本面來看，宏觀經濟向好、政策面希望穩定也并不支持股指深幅回落，故過分的恐慌似乎也并不可取。預計短線的走穩取決于具體消息面的進一步演繹。
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