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□長城證券金融研究所孫寶文
周四大盤在上午經過短暫沖高，隨后調頭向下，并走出了單邊下行格局。在下午兩點半后滬市綜指一度跌到1665點，并且有部分恐慌盤涌出，尾市收于1667點，日K線收出了一個小陰線。成交較周三有所萎縮，深滬兩市合計成交88億元。預計短線大盤會慣性回調，但下行空間不大，筆者認為，1650點以下屬于空頭陷阱，中線大盤有望繼續保持震蕩盤升格局。
從周四消息面看，主基調是偏暖的。媒體披露，從近期公布的眾多證券投資基金的半年報看，基金經理多數看好下半年的行情。另外，深圳市政府以國際招標的方式出售國有股權，并暫定了包括深能源在內的五家大型國有企業集團，有利于深圳本地股行情的進一步發展。
周四導致大盤走出調整行情的原因，除了大盤技術面具有回調的要求外，與上市公司消息面關系密切。托普軟件(000583)從周三開始放量破位下行，并在周四收于跌停板。同屬于“托普系”的炎黃在線(000805)跌幅也較深，并且對近期已開始回暖的科技股行情形成“迎頭一擊”，對市場也形成較大拖累。另外，天發股份(000670)發布提示公告，公司正在接受證監會稽查。該消息引起二級市場投資者大肆拋售，并在周四收于跌停板。另外，耀華玻璃發布獲準增發新股的消息，該股周四跌幅也較深。
從周四盤面看，走勢相對較強的板塊主要有兩個：一是受重組消息刺激的深圳本地股有所走強，比如深能源等，但是力度非常有限；另外，在青山紙業放量走強的帶動下，并且造紙行業景氣度有所回升，周四造紙板塊整體活躍，比如吉林紙業、山鷹紙業等。
從中線的角度分析，2002年半年報披露已近尾聲，半年報對市場的負面影響逐漸消除，從這方面來說，也有利于后市行情的活躍。從最近消息面觀察，市場呼吁貨幣市場以及貨幣政策要為資本市場“開閘放水”，這將為資本市場提供大量的資金，有利于中線行情的走強，因此，筆者認為，大盤短線調整無礙中線繼續震蕩上行。
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