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本周股指再次陷入調整的"泥沼"之中后，今日股指更是跌破短期重要點位1668點，后市股指仍有慣性調整的內在要求，但下調空間有限，我們預計股指這種"螃蟹橫行"的波段調整走勢已趨于尾聲，估計有望在下周結束。
從今日市場熱點看，除以青山紙業為首的紙業板塊及藥業板塊有一定的表現外，前期熱門的小盤股已陷入了沉重的調整之中。市場熱點青黃不接，板塊輪漲告一段落是本輪調整
的主要原因。多方在本輪反彈行情中雖然沒有得到場外資金的增援，但場內的存量資金以小盤股為突破口，以板塊輪動來激活市場人氣一度也令市場有聲有色。我們從大盤此番突破年線時可以看出，大盤并沒有放大量，突破后卻在狹窄的空間內打太極拳，熱點板塊則在輪番炒作，從金融股到次新股，從兩市小盤股到PT復牌股，從藥業板塊到科技板塊，市場主力不斷地挖掘熱點，撬動板塊，市場熱錢一度滾滾擁進以隆源雙登為首的小盤股中。但這種局面能持續多久呢，單靠場內資金的運作使得多方能量消耗過大，以致小盤股在無力全面開花下于周三打起了退堂鼓，小盤股的退潮不但導致了市場熱點的青黃不接，板塊輪動亦因資金的貧血而告一段落，因此市場在目前不得不轉入調整，但我們認為目前這種關前震蕩蓄勢是有利于后市的，有助于進一步化解1700整數關口形成的壓力。
總體上看，目前仍是一個賺錢效應不明顯的弱勢市場，在上方面臨密集成交區，下方又有諸多政策利好的支撐下，小盤股無法擔當沖擊1700點關口的重任，重新啟動大盤股又面臨解套壓力及后續資金跟進的斷層，故我們認為股指今后較長一段時間都將以波段走勢為主，目前的波段調整走勢下調空間有限，股指有望在下周結束調整并返身上攻。
廣州新升證券研究中心
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