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國信證券李先明
今天市場的走勢可謂跌宕起伏，真可以用驚心動魄來形容。股指在昨天跌穿了55日均線，并幾乎把前幾天反彈的成果全部吞沒之后，今天兩市順勢向下跳空低開，并開始振蕩下行，不斷創出盤中新低，隨即股指還出現了一個加速下滑的走勢，盤中弱勢的特征再度顯現出來，上證指數還一度跌至1624.05點，創出了近期調整的新低，離我們昨天提到的1620點的
調整目標位也僅有一步之遙。由此引發了市場的一片恐慌，正當大家普遍擔心股指會繼續加速下行的時候，股指卻出人意料的出現了止跌的走勢，并開始逐步回升，跌幅不斷收窄，下午開盤后不久以因為生產抗艾滋病病毒藥品獲準上市而受到市場普遍關注的東北藥突然大幅走高，并一度沖上了漲停榜的位置，由此刺激了整個醫藥板塊的整體走強，市場的人氣也受到了很大的刺激，抄底盤不斷涌入，股指幾乎是被直線拉起，漲幅一度超過1%，隨后股指開始逐步回落，升幅也開始逐步收窄。最終上證指數以1646.79點收盤，上漲了12.43點，而深圳成指則上漲了11.97點。兩市的成交量較前期出現了比較明顯的放大跡象。
今天市場有兩個亮點普遍受到了投資者的關注，一個是今天上市的八一鋼鐵，由于該股開盤的定位有偏低的跡象，吸引了場外大量的買盤進場，該股被迅速推高，并一度帶動了整個鋼鐵板塊的走強，但由于該板塊的許多個股上方還存在比較大的拋壓，因此，更多的僅僅表現為一種跟風上漲的味道，當八一鋼鐵的走勢開始回落時，鋼鐵板塊的個股也紛紛出現了大幅回落的走勢。而對于今日對股指的反彈起到決定性作用的醫藥板塊，尤其是東北藥，我們決定其未來的走勢也還有待進一步的確認。雖然，東北藥由于生產抗艾滋病病毒藥品--"齊多夫定"獲準上市而受到市場普遍關注，但我們認為，作為一種專利失效的原料藥，"齊多夫定"估計會面臨著其他企業同類產品的激烈競爭，其盈利能力還有待進一步的觀察。更主要的，今天醫藥板塊的整體啟動還僅僅是市場主力積極護盤的一種表現。同樣，受到"如美對伊動武油價可能升至60美元"等朦朧預期的刺激而一度有所表現的石油板塊個股，和醫藥板塊一樣，在很大程度上也是主力借題發揮的結果，對于其能否繼續帶動大盤繼續走勢，我們覺得還有待進一步的確認。
今天市場的止跌反彈一方面是場內主力積極護盤的結果，另一方面也是技術上強烈的反彈要求。在股指昨日跌穿了55日均線之后，今天早盤出現了繼續向下尋求支撐的跡象，而且從早盤的情況來看，股指的跌勢還曾經一度有所加快，顯示出市場投資者對待后市已經相當悲觀，市場明顯缺乏買盤的支持，而從前期的分析中我們看到，目前還有相當一部分的主力資金被套其中，他們并不希望股指繼續出現大的跌幅，而且從基本面的情況來看，也不支持股指的進一步下挫。而前期在大量的拋盤的打壓下，場內主力多次的護盤行為都沒有成功，每次的反彈都未能刺激到投資者入市的意愿，反而給場內的投資者創造了逢高減磅的機會。而目前股指的調整已經相當充分，市場的拋壓也減少了許多。在這種情況下，主力要穩定大盤就相對容易得多。技術上，目前大盤的許多技術指標都處于嚴重超賣的階段，股指也具有了比較強烈的反彈的要求，尤其是在股指迅速跌至短線的調整目標位1620點附近時，市場調整已經相當充分，從而激發了股指的短線反彈的走勢。
從目前的市場走勢來看，股指依然具有比較強烈的反彈愿望。一方面，今天股指的調整已經相當充分，在1620點附近基本可以確認為股指短線調整的目標位，而今天股指的反彈和前期的反彈最大的不同就在于在反彈的過程中得到了成交量的配合，而且市場還有比較明顯的熱點出現，不管這個熱點是否會繼續延續相當長的一段時間，但其對刺激短線投資者的信心，還是會起到非常積極的作用的，相信在成交量的配合下，股指還有比較強烈的反彈的動能。另一方面，從技術的角度來看，也支持股指的進一步反彈。我們看到，許多技術指標都已經處于超賣的狀態，而KDJ指標也有在低位形成金叉的跡象，這些都對股指短線的反彈構成了很大的支撐。因此，對于下周股指的走勢，我們認為可以保持適當的樂觀態度。
操作策略上，今天股指在量能和熱點的配合下，走出了比較明顯的止跌反彈的走勢，下周初股指將有望對自7月9日調整以來的下降通道的上沿，即今天股指的高點1652點發起比較有力的沖擊，如果股指能夠有效站穩在該點位的上方的話，那么，對于下周股指的走勢，投資者不妨保持適度的樂觀。不妨考慮積極介入一下調整比較充分，技術形態比較理想的個股。
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