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周四兩市大盤低開低走出現(xiàn)了單邊下跌的走勢，前市股指并未延續(xù)昨天的小幅上揚，而是直接低開后就單邊震蕩下行，5日均線的支撐再次無聲而破，成交量也是繼續(xù)萎縮，雖然下午大盤有反彈的跡象，由于沒有成交量的配合從而引發(fā)了一次快速下挫，再次創(chuàng)出本輪大盤調(diào)整以來的新低，最終以中陰線報收。滬市指數(shù)今日以1646.62點開盤，最高1647.07點，最低1632.13點。報收于1634.37點，跌-12.36點(-0.75%)，成交31.95億元。上漲家數(shù)為87，平盤家數(shù)為36，下跌家數(shù)為627。
基本面分析：
至周四為止，已有五成以上的上市公司發(fā)布了中報，從有關(guān)媒體的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，可謂喜憂參半。據(jù)統(tǒng)計，這601家已公布中報的公司，2002年中期加權(quán)平均每股收益0.107元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為3.73%，而去年同期這兩個指標分別為0.121元和4.31%，都有一定幅度的下降，不過值得注意的是這些公司主營業(yè)務(wù)收入同比較去年同期都有大幅拉升，因此我們看到凈利潤指標下滑的同時，也應(yīng)發(fā)現(xiàn)，受宏觀經(jīng)濟形勢的正面影響，上市公司的主營業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭十分良好，其未來業(yè)績應(yīng)該有獲得提升的潛力。投資者都清楚投資股票的本質(zhì)就是為了獲得公司的未來收益，因此公司的業(yè)績以及變化趨勢才是真正決定股價運行趨勢的關(guān)鍵所在，在今年中報業(yè)績下滑已成定局的情況下，近期股市表現(xiàn)疲軟就在情理之中。
盤面分析：
從盤中走勢看，市場的交投仍然比較清淡，雖然下午大盤曾一度出現(xiàn)恐慌性下跌，導(dǎo)致有部分殺跌盤涌現(xiàn)出，兩市的成交量還是繼續(xù)維持在較低水平。逆市上揚的個股主要還是以一些超跌的冷門股為主，如首旅股份等把握機會的難度都比較大，其余漲幅居前的個股也都缺乏可操作性。雖然ST板塊在弱勢中繼續(xù)表現(xiàn)相對活躍，如ST威達、ST紅光等曾一度放量封上漲停，由于該板塊對指數(shù)的貢獻較小，同時對市場人氣的影響也比較有限，只能是局部的個股行情。
今日空方主要的火力都集中在180個股上，特別是大盤指標股，如中石化、寶鋼、東方航空、原水股份等，但跌幅都不大，基本控制在2%以內(nèi)，表明主力的砸盤也是有明顯顧及的，并非肆無忌憚，表明盤口有主力刻意壓盤的跡象，在午后成交量無力支持股指向上后，主力干脆反手向下，但實際效果并不是太好，只能表明主力騎虎難下的尷尬局面，1720點套牢的3000億的成交量，后市反復(fù)自救決定股指機會還是存在，但股指的波動會隨之增大，投資者應(yīng)該有一定心理準備。
技術(shù)分析：
周四兩市大盤雙雙以光頭陰線報收，從形態(tài)上看，比較微妙，周三將本周的向下跳空回補，并形成小型“早晨之星”，表明多方有反攻的意愿，而周四陰線又將周二、周三出現(xiàn)的小陽線悉數(shù)吞沒。K線組合顯示為空方再次反擊形態(tài)，短線形態(tài)反復(fù)糾纏，較難判斷，但至少股指依然運行在一個平緩的小型下降通道中，格局沒有太大變化。
前期筆者對技術(shù)較詳細分析過，6月6日1455.30點至6月25日愛1748.89點反彈幅度的0.5回調(diào)位約在1602點附近，若前期政策性缺口填補一半，所對應(yīng)點位約在1606點附近。而60日、90日、120日均線全部密集在1600-1620點間，短期大盤有下尋1602點支撐的技術(shù)要求，但空間還是比較有限，30點的空間下跌，空方回補余地較小，后市還是有可能先反彈在出現(xiàn)超跌的現(xiàn)象。
從技術(shù)指標分析，KD下行，已進入超賣區(qū)，RSI下行，W%R觸底，MACD下行，BOLL下軌對股指構(gòu)成較強支撐，寶塔線由陽轉(zhuǎn)陰。技術(shù)面顯示，大盤將下試1602點支撐，若出現(xiàn)急跌，周五大盤先抑后揚的可能性較大。
操作策略：
筆者一直指出，沒有成交量配合的反彈很難得到市場的認可觀點在這里又一次得到了驗證，但連續(xù)縮量的回調(diào)，也無須過多糾纏，在目前這種情況下，投資者還是不應(yīng)盲目進行操作，筆者仍舊堅持近期建議投資者繼續(xù)持股觀望的觀點。但在目前投資者應(yīng)密切關(guān)注盤面變化，雖然暫時不適宜大舉介入，但挖掘潛力個股進行密切關(guān)注應(yīng)是現(xiàn)在迫切要做的工作。
提醒：
1.周四并沒有能夠延續(xù)反彈，出現(xiàn)了單邊下跌的走勢，形態(tài)上十分難看，同時也使場中飽受連綿陰跌折磨的投資者信心大受打擊。不過從整體上看，大盤超賣情況不十分嚴重、而且距離下方主要支撐位1602尚有一段距離的情況下就能夠展開小幅反彈，這說明盤中空頭力量并不如想象中那樣強大，股指只是在沒有成交配合沖擊年線后的正常回落整理而已。同樣的道理，筆者認為大盤在縮量反彈兩天后遇10日線反壓產(chǎn)生的回落也是十分正常的。客觀的說大盤單日不足1%的絕對跌幅并不很大，成交量也沒有重新放大的跡象，因此筆者認為大盤目前的走勢仍舊屬于一種“弱平衡”狀態(tài)——即多空雙方力量均比較微薄不足以發(fā)動大的上漲或下跌行情。大盤之所以難以在低位由弱轉(zhuǎn)強，筆者認為主要源于大盤在整個底部區(qū)域蓄積量能程度不足。近三天來，大盤接連創(chuàng)出回調(diào)以來的地量，成交水平始終維持在30億左右(單指滬市大盤)。一般情況下，連續(xù)出現(xiàn)地量是大盤構(gòu)筑底部的重要特征之一。同時考慮到目前股指接近下檔支撐60日線、120日均線粘合處，再度向下拓展空間的可能性不大。因此股指今日的下跌不會對大盤趨勢產(chǎn)生太大的影響，屬于正常的震蕩調(diào)整范圍。未來短期內(nèi)大盤仍將主要以橫向震蕩構(gòu)筑底部為主要運行基調(diào)。
盡管從股指運行態(tài)勢來看，今日大盤又探調(diào)整新低，短線似難有止跌跡象，但我們更應(yīng)看到，今日股指遭受打壓的過程中，盤中個股并未有一只個股位于跌停板之上，且市場交投的進一步萎縮也表明場內(nèi)殺跌動能并不十分充足。對此，筆者認為今日盤中再度展開殺跌行情屬短線空方力量的又一次集中釋放，股指出現(xiàn)恐慌性急跌走勢恰恰反映出此波調(diào)整行情已漸趨進入尾聲，短線投資者切不可跟隨市場波動而盲目殺跌。預(yù)計明日大盤在考驗1625點技術(shù)支撐后，將在此再度獲得止跌回穩(wěn)。
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