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作者：銀資咨詢
周三兩市出現小幅上漲，股指收盤站到了5日均線上方，但成交量仍舊極度萎縮。
自新股發行按市值配售政策恢復以來，一級市場資金面產生了巨大變化。申萬證券研究所的一份報告顯示，從5月21日至6月20日間,營業部客戶保證金約流出2500億元，占原一級
市場資金的八成左右。一級市場資金約有80%已流出股市，這個事實表明，管理層推行的新股按市值配售政策并沒有吸引一級市場資金流入二級市場，政策的利好效應打了折扣，這一點也同近期股市成交持續低迷是相關的，表明缺乏場外資金入場，股市僅在部分存量資金的運作中維持窄幅盤整態勢。業內人士認為，申購資金不愿大規模進入二級市場的主要原因在于，這部分資金大多由企業生產經營中的閑置資金和部分拆借資金所構成，一直以追求低風險為主要目標。值得關注的是，盡管大量申購資金在向場外移動，但并沒有大規模地向周邊市場分流，而是大量囤積在銀行內坐吃利息，成了一塊閑置資源。
從盤口上看，大盤在尾市確立了全天強勢的情況下，成交量突然有了急劇的放大，這說明場中存在在相當數量的閑置資金正密切關注著指數的動向，隨時準備進場補倉。這些欲低位回補的資金估計會有效封殺大盤進一步的下跌空間。因此，我們認為大盤短線反彈雖然不會持久，但股指正處在底部區域下跌的空間也十分有限。近期大盤應該以底位橫盤震蕩為主要的運行趨勢。投資者應看待目前正常的技術性調整，以耐心持股為主。
大盤雖然出現反彈，但由于成交量的低迷，令大盤始終難以擺脫弱勢格局。而市場中仍舊缺乏熱點板塊，個股升幅普遍不大，也令市場機會變得十分有限。
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