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博星投資：張曉剛
曾在去年股市大調整中大傷元氣的南方證券自領導層走馬換將之后，似乎正在積蓄力量，伺機卷土重來，以報去年的一箭之仇。表現在其重倉股上，今年以來的走勢相當穩健，不少構筑了小幅盤升的上升通道，與了無生氣的大盤和多數個股走勢形成鮮明的對照，但自本周一以來，“南方系”重倉股卻普遍出現了震蕩加劇的趨勢，如本周一其重倉股中成股份
(000151)下跌4.59%，位居深市跌幅榜前列，周二其重倉的升華拜克(600226)也一度跌去5%以上，今日盤中再度跌幅第一，投資者應注意其盤口的動向。
從南方證券的重倉股公開資料分析，其持倉數量相當巨大，如最新公布中報的升華拜克(600226)，南方證券持有1237萬流通股，而與南方同進退的華德資產持有252萬股，兩家所持股數占8064流通股的18.46%，按目前市價計算，市值為3.57億元；還有像中成股份(000151)，南方證券由去年底的42萬股增倉到今年一季度末的899.73萬股，占到流通股的近9%,市值在1.15億元；哈藥集團(600664)自去年承銷配股之后，一直持有大量倉位，據該股一季度報告，南方證券持股6470萬，加上關聯機構華德資產的1214萬股，南方在該股上持倉占流通股的22%強，目前市值達到11.8億，而其前10大股東持有的流通股比例則占32%以上。可以看出，即使以公開資料測算，南方證券在這三只股票上所投入的資金也在20億元，而這幾只股票也著實爭氣，基本保持著我行我素的特立獨行姿態，猶為引人注目的是哈藥集團不僅在弱市中快速填權，還創出歷史新高，牛股風范一覽無遺。顯然，這些牛股的背后，除了公司基本面的可取之處以外，重倉機構的細心呵護是其逆市走強的直接原因。
那么，是什么原因導致“南方系”重倉股在近期的波動加劇的呢？從其成交量來看，換手率還是非常之低，根本無法支持主力資金的大規模出逃，也即意味著南方系仍駐守其中，尚沒有成功套現。如果從資金成本分析，中成股份目前價位還處在主力成本區，應該沒有很大的套現壓力，后市仍存在著走強機會；而升華拜克則屬于長期運作的老莊股，有一定的獲利空間，但公司基本面尚可，且有配股(配股價17元)融資的計劃，下擋支撐應該強勁；而哈藥集團的帳面利潤則相當可觀，如能成功套現，南方當喜之不禁，不過在目前低迷的市道，變現則十分困難。因此，目前的這種波動加劇還不能反映主力的真正運作意圖，基本上可以理解為對自身前期強勢走勢的一個技術調整，但在另一方面，也得提防主力首先制造震蕩引起市場注意，然后再倒量出逃的可能。畢竟，在多數投資者為套牢所累之時，如能適當降低贏利使得資金變現也是一個不錯的選擇。
鑒于這種盤面語言的不確定性，投資者不妨對這些機構重倉股多予以關注，從中窺探機構投資者的最新動向，從而為研判大盤走勢提供有益的參考。
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